黄金价格：美国CPI前美元顽强反弹，黄金拉响大跌警报！

由于隔夜美元获得支撑，黄金价格今日持稳；在美国CPI数据公布前夕，美债收益率上行推动了实际收益率上涨；倘若美国CPI数据逊于预期，可能将影响美国实际收益率以及黄金价格。

推荐人 Leona Liu

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周三，在美国CPI数据公布之前，随着美元在周一下跌后暂时持稳，黄金价格走软。

金价下跌乃是受到美国实际收益率继续上涨的影响。从更大级别的周期来看，实际收益率目前处在一路上涨的趋势中。

如果今日美国CPI数据逊于预期，长期通胀预期可能将下跌，从而使实际收益率攀升。相反，如果CPI超出预期，可能将增强市场对联准会将在下周利率决议会议上收紧货币政策的担忧。

这可能将导致美债收益率曲线的远端下行（尤其受到密切关注的10年期美债收益率），从而支撑实际收益率上涨。

彭博调查显示经济学家预期美国8月整体CPI年率将为3.6%，而核心CPI将为3.4%。

如下图所示，能源似乎是影响美国CPI的重要因素，而原油价格在8月份几乎没有变动，但9月份以来已经大幅上涨。

来源：Bloomberg、Tastytrade

美国实际收益率2023年以来不断上升，近期10年期实际收益率涨至14年高点，达到1.95%。

实际收益率是名义收益率减市场定价的通胀率（根据同期通胀保值证券收益率（TIPS）得出）。因此，由于市场定价的通胀预期持稳在2.3%附近（略高于联准会通胀目标2%），显然，实际收益率上升乃由名义收益率上升所推动。

上一次实际收益率达到如此高的水平是在2009年，彼时黄金价格低于1000美元。在2018年，当实际收益率达到1.0%附近时，黄金价格跌至1300美元下方。

黄金价格 VS 美国10年期实际收益率——长期趋势

来源：TradingView

当然，由于新冠疫情和俄乌战争导致的欧洲地缘冲突，世界进入新纪元，这导致对黄金需求的变化。

展望后市，金价突破近期区间1,885 – 1,900可能是接下来走出大幅行情的催化剂。

黄金价格技术分析

黄金价格目前正在区间内整理，已经在1885-1987之间震荡盘整六个月。

支撑位可能在1885 – 1895区域，因为此处为多个前低水平、拐点水平以及1614至2062上升走势的38.2%斐波回撤水平。

倘若进一步下跌，可能将跌向50%斐波水平1838。

上行方面，阻力位看向近期高点1953和1987，或心理关口2000，此处附近亦有一个拐点水平。