日圆升值，美元/日元和欧元/日元突破在即？

对干预持续的讨论令日圆看涨者保持乐观；美元/日元逼近关键的145.00关口；美元/日元和欧元/日元潜在的区间突破会提供短期的交易机会吗？

推荐人 Lisa Yin

日本干预能支撑日圆多久？日圆交易机会解析

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日圆走势背景

过去几个交易日，随着干预讨论热度持续，日圆（又称日元，JPY）持稳自己的阵地。近期日圆货币对表现略微平静，特别是当美元/日元（USD/JPY）交投于重要阻力区间附近的时候，似乎感觉到了潜在干预的影响。正如下方的货币强弱图表所示，日圆以小幅上涨开启一天的交易，而7月4日是美国独立日假期，预计日圆兑美元有望迎来短期的涨势。

货币强弱：纽元最强，欧元、美元最弱

日本财务大臣铃木早些时候确认，就外汇市场而言，他正与美国同行保持联系。日本财务大臣和日本央行（BOJ）行长植田和男（Kazuo Ueda）很快强调，他们并没有监测外汇水平而是在波动过度和剧烈的时候采取行动。随着美元/日元正迈向150.00整数关（去年日本干预汇市的水平），市场参与者似乎已经愈发感到了疲软。不过，鉴于官员的评论以及英镑/日元和欧元/日元所处的水平，笔者认为密切关注汇率，特别是日圆兑主要货币对出现贬值特别重要，因为日圆迅速贬值很可能会触发日本官员的干预。一文了解日本干预汇率历史：美联储政策方向才是汇率主导因素

日本经济的确以一系列好消息开启新一周的交易。根据日本短观调查报告，日本二季度的商业信心的确有所改善。这一改善是因为原材料成本已经见顶，工厂产出和消费正不断上升。日本一季度年化GDP增长率为2.7%，分析师们认为日本的经济正走在稳步复苏的道路之上。出口依然低迷，这看起来似乎是全球的趋势，但日本国内支出和消费上升在一定程度上抵消了出口低迷的影响。

第三季度无疑将是一个有趣的季度，笔者认为对日圆的担忧将萦绕着将在某个时刻看到调整或潜在调整收益率曲线控制（YCC）的迹象。无疑，这是植田和男被任命的关键原因之一，因为他被认为是可以使日本货币政策重新走回更传统路径的人。

展望后市，重点关注周四凌晨（GMT+8时间）2点出炉的美联储会议纪要，周五公布的美国最新的非农就业报告，预计这将引发市场一定的波动。就日圆而言，本周并无特别重磅的经济数据的出炉，重点关注日本官员的讲话带来的潜在影响。

欧元/日元走势分析：逆势而为或非明智之选

欧元/日元走势的分析看起来略显棘手，因为汇价正交投于2008年所处的水平附近。鉴于日圆不大可能持续强势，与整体的上涨趋势背道而驰似乎并不是一个明智的选择、特别是在中和长期的角度。欧元/日元目前正逼近此前的跳空水平159.00一线，预计该水平可能会充当一定的阻力，更上方是重要的心理关口160.00整数关。过去5天，欧元/日元一直保持着窄幅的区间交投，因此一旦突破（无论是向上或向下），届时市场便有望迎来一定的短期交易机会。

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区间交易详解

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IG客户情绪指标显示散户看涨欧元/日元，有近80%的散户持有净空头（截至笔者撰稿）。不过，鉴于自6月15日以来，欧元/日元一直徘徊于超买区间，笔者对此并不感到奇怪。在DailyFX，IG客户情绪指标通常作为反向指标，散户看空意味着欧元/日元有望继续上涨，这进一步增强了汇价触及跳空水平159.00一线的可能性。

欧元/日元走势日图

来源：Tradingview

值得关注的重要水平支撑水平

• 156.75

• 155.00（心理关口）

• 154.00

阻力水平

• 159.00（追溯回2008年的跳空水平）

• 160.00（心理关口）

• 161.50

美元/日元走势分析：聚焦145.00一线

从技术角度而言，自6月上旬在141.00一线下方整理以来，美元/日元一直处于拉锯之中。自那以后，美元/日元累计涨超300点，正逼近145.00一线。

去年145.00一线表现坚挺，汇价在这个水平附近徘徊了整整一个月（下图粉色框），而后才突破上涨、升向150.00一线。日本央行也就是在这个水平进行了干预，历史会再次上演吗？正如上文所提及的，日本官员近期的评论暗示日圆过度的波动将是干预的催化剂，这无疑是值得关注的因素。

美元/日元目前正在145.00一线下方进行窄幅交投，若向下突破区间则可能导致汇价第三次测试上升趋势线。与欧元/日元相似，自6月21日以来美元/日元的RSI指标也一直处于超买区间，这为下行的前景提供了进一步的支持。

不过，值得注意的是，今年多数时间里基本面的发展一直是日圆货币对的关键驱动因素并且有可能继续破坏任何技术面的局势。

值得关注的重要水平

支撑水平

• 143.80

• 142.40

• 140.00（心理关口）

阻力水平

• 145.00（心理关口）

• 146.50

• 148.40

（Zain Vawda撰Lisa译）