一主线浮出水面，黄金时代来临？

接下来数月，市场的一条主线很可能是投资者持续减少对美联储紧缩政策的押注。若此观点成立，金价将不断扩大11月初以来的反弹空间。

美国经济数据表现不俗，黄金再破败1800关口

上周五（12月9日），黄金一度上破1800关口，最高触及1806，距离周初的高位仅一步之遥。然而，强劲的美国经济数据暂时止住了美元的颓势，导致金价未能企稳上述关口。

数据显示：

美国11月PPI年率录得7.4%，预期7.2%，前值由8.0%上修至8.1%

美国11月PPI月率录得0.3%，预期0.2%，前值由0.2%上修至0.3%

美国11月核心PPI年率录得6.2%，预期5.9%，前值由6.7%上修至6.8%

美国11月核心PPI月率录得0.4%，预期0.2%，前值由0%上修至0.1%

美国12月密歇根大学消费者信心指数初值录得59.1，预期56.9，前值56.8

上述数据公布后，黄金短线经历了一波三折的过山车行情：在11月PPI数据公布后，黄金冲高回落约15美元至1791后一度反弹至1800一线；12月密歇根大学消费者信心指数初值公布后，金价迅速下挫约8美元至1790，随后再次演绎V反行情，最高触及1806；然而，金价未能守住1800关口，当日美市午盘又一次回撤逾10美元至1795附近。

尽管11月PPI数据较前值明显回落，但却高于预期，暗示美国的通胀形势或比普遍预估的更严峻，同时可能预示下周出炉的美国11月CPI数据也将有强于预期的表现。另外，乐观的美国消费者信心则再一次表明了经济的韧性。

也就是说，美联储12月利率决议或表现得更为鹰派，这可能是当日金价未能企稳1800的主因。但笔者认为黄金有机会获得更多买盘的提振，尽管美联储在短期内不太可能释放实质性的鸽派观点。

金融市场的一条主线已现，黄金前景看好

香港时间12月15日凌晨03:00，美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期；03:30， 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。如无意外，美联储将宣布加息50基点，并重申较长时间维持高利率水平。

当地时间11月30日，鲍威尔就美国经济前景和就业市场的讲话掀起了巨浪。他表示：美联储最快12月份就会放缓加息步伐；终端利率可能“略高于”9月份的预期；不想过度紧缩，但降息不是马上要做的事情；需要更多的证据来证明通胀确实在回落；经济软着陆“非常有可能”实现。

接下来数月，金融市场的一条主线很可能是投资者持续减少对美联储紧缩政策的押注。尽管美联储不会太早释放宽松的态度，但市场的恐慌及紧张情绪或已得到缓解。如果12月如预料盘加息50基点，美联储未来的加息步伐将继续放缓，或还会分两次加息25基点。这些操作恐怕早已被市场所充分定价！

后市，市场大概率会不断撤出对美联储紧缩政策的押注，随后逐步增加对美联储宽松政策的押注，剧本或早已写好！如上述逻辑成立，则美元将继续回落，金价将不断扩大11月初以来的反弹空间。

属于黄金的时代，或已到来！

黄金技术分析：日线结构仍看好，一阻力的表现很关键

黄金的日线图显示，3月8日，价格触及2071（X点）后持续走低，至9月28日最低跌至1615（A点），随后行情在一段时间内呈现低位区间震荡模式。11月3日，价格下探1617后止跌反弹，再次守住1615水平。11月4日，价格猛烈拉升逾50美元，形成了低位星线+大阳线的看涨组合，并涨破了X点以来的下行趋势管道，暗示今年3月以来的看跌节奏已被破坏。

随后价格又分别于11月8日、11月10日两次暴力拉升，突破1730~1735压力区域后宣告阶段性底部形成。行情冲高至1787（11月15日）后回踩上述支撑区域企稳并重新上行，验证了此底部的有效性。

目前价格暂受1808附近阻力压制，未能进一步扩大涨幅。若后市涨破并企稳1808水平，则更多上行动能将被释放，多头下一目标或指向1842~1850区域。

短期支撑在1765~1760，若失守，则不排除再次跌向1730~1735区域寻求支持。

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