野村证券看9月升4码，美联储传话筒透漏利率应该是...

CPI通胀数据公布后，9月升息概率出面明显变化，无论在一日前还是一周前都不曾出现过升息4码概率的，竟出现325-350来到38%。野村证券第一家券商上调预期Fed 下周将升息 4 码， 11、12 月分别再升息 2 码（50 个基点），若在 2023 年 2 月升息 1 码（25 个基点）的预期不变情况下，野村对最终利率的预测为 4.5%-4.75%，较先前高出 50 个基点。假若市场预期改变下，对于高市盈率的股票不利。自CPI公布后，随美债收益率不断攀高，三大指数纳指表现最惨下跌-5.16%，股市再度上演杀估值剧情，辉达NVDA与亚马逊AMZN分别下跌-9.47%与-7.06%，预估市盈率(Forward P/E)分别为29.24与54.85。下周利率决议到底是否可能出现加息1%成为市场焦点。

(图为：9月升降息概率；数据来源：芝商所)

关键时刻下，美联储传话筒，《华尔街日报》记者Nick Timiraos又为大家指点迷津了，重点汇整如下：

1. 升息100个基点也在考虑中，但下周应该是升息75个基点。自1990年开始还没一次升过1%

2. FOMC季度利率预期：原本明年可能是4%，可能上调4.5%

3. 9月通膨再不明显下滑，政策上势必让失业率上升、企业获利下滑

4. 明年高利率维持时间将拉长

目前股市仍是反应市盈率的修正，与企业获利无关，未来可能在加息效益外溢，甚至持续暴力升息下，经济衰退风险上升，第二步就会是业绩的修正了，也会面临衰退阶段，由OIS利率交换来看2023年3月利率来到高点后将导致经济衰退，美联储不得不降息应对，2023年底市场预期联邦利率降为3.8%之下。

(图为：Ois利率交换；数据源：ZeroHedge)

技术面部分

近期黄金大区间落于1708-1725，区间有逐步压缩迹象，下图中位于1692-1708，投资人可等待价格离开区间后可顺势跟随，进场后严格设置风险停损。

(图为：黄金4小时线图)

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