台湾加权指数加速杀跌，掼破1万5，原因竟是这个？美元兑台币未来走势

摘要：台当局经济主管部门针对产业用电大户调涨15%电价，台积电发电成本大增；台湾加权指数加速杀跌，掼破1万5，下一个时间中期关注这里；美元兑台币未来走势研判。

台积电遭遇利空打压，台湾加权指数掼破1万5

周四（6月30日）台湾加权指数开盘下跌93.21点，以15146.92点开出，其后跌幅持续扩大，下杀近300点，掼破1万5大关时段低点来到14833点，刷新自2021年1月以来18个月新低。权值股台积电下跌6元，触及480.5元，联发科跌9元触及652元，航运三雄长荣、万海及阳明都出现超过1%的跌幅。

台积电（2330）：

值得留意的是，台积电、大联大、日月光、联发科、文晔科技5家企业2021年的营收总额超过100亿美元，5家企业营收总额累计1314.41亿美元，占百强企业营收总额比重高达55.63%。

其中台积电以超500亿美元的营收总额位居榜首，同比增长18.53%。事实上，台积电处于全球半导体产业链的最上游，2022年前4个月的业绩增长非常强劲，平均增长达到了40%以上。主要得益于车用芯片、工业自动化、高性能运算（HPC）等需求持续强劲，台积电不断上调售价，4月份时台积电宣布自2023年1月起将全面调涨晶圆代工的价格，不分制程、客户的大小，一律调涨6%。

不过，台积电自1月17触及高位688美元后持续下跌，累计跌幅30%，最新市值为4338亿美元。值得一提的是，台积电市值占大盘比重高达28.0%，这意味台积电对台湾加权指数能否止跌仍需看台积电“脸色”。

不幸的是，周一（6月27日）台当局经济主管部门27日下午召开电价费率审议会，决议针对产业用电大户调涨15%电价。高压用电均价将从新台币2.699元／度涨为3.1039元／度，特高压从2.2354元／度涨为2.5707元／度。据报道显示，今年国际能源价格持续攀升，让台积电发电成本大增，面临极大财务压力，预计前5个月亏损达700亿元。

电价上涨对科技业、制造业毫无疑问是一大利空，以台积电为例，一年电费将增加40到50亿元，生产成本垫高，等于稀释每股盈余，加之台湾ICT产业产值又占台湾整体出口60.15％。

此外，高盛稍早前发布报告显示，随着终端需求波动，台积电8英寸、12英寸晶圆厂产能利用率明年将分别下降至89%、91%。但高盛依然看好台积电能够涨价，预计台积电2023年依然可以保持14.2%的增速。

笔者认为，由于台积电市值占大盘比重高达28.0%，因而台积电的持续下跌无疑将进一步拖累台湾加权指数走弱。当然，台股走弱更多受累于在美联储等主要央行激进加息、缩表之际，外资选择出逃新兴市场。加之台湾央行于6月跟随美联储将基准重贴现率从1.375%上调12.5个基点至1.5%，并下调2022年GDP增长预期，从4.05%下调至3.75%。

据数据显示，6月13日当周资金流出最多的前三市场为台湾、印度、南韩，金额分别为37亿美元、18.4亿美元及10.9亿美元。截至6月23日，今年以来外资已净超卖台股9,107亿新台币，约是去年全年的2倍。

不过，笔者提醒台股目前最低本益比几乎是5年平均值2倍标准差之下，来到11.3倍，位于相对低点。一旦未来通膨明显下滑，美联储激进加息预期放缓，外资或就重新回流电子股，届时可趁本益比回落到长期低档位置，布局台股。

推荐人 Billy Liao

交易成功的秘诀在于“把握时机”，顶尖交易者如何选择入场与出场时机呢？

台湾加权指数：

目前台湾加权指数已跌破通道下轨15500点后加速下跌，目前更击穿15000点关口。台股自踏入6月以来持续下挫，符合笔者对于缩表正式开启后台股的判断。展望后市，下方可重点关注14000-14200区域支持。预计在7月中旬前后台股有望结束跌势，但短期而言仍需警惕恐慌性抛售导致台股波动性加大的可能。

美元兑台币未来走势：

台币方面，美国银行亚洲外汇与利率策略联席主管Claudio Piron认为，美国加息周期的利率愈高，市场对全球股市的预期愈悲观，促使资金进一步汇出台湾并投向美元，预期台币将今年第四季贬值至1美元兑30.5新台币。美元兑新台币现报29.758。

对于升息方面，王美花表示不能只用升息解决，政府手中有各式各样的措施可以执行。事实上，台湾与新兴市场面临同样的困境，即通胀上行与经济风险并存，这意味更多政策工具或被保留，台币贬值趋势在FED强硬鹰派政策下预计短期难以扭转。

美元/台币：

美元/台币暂时企稳于29.50水平，符合笔者预期。美元/台币自6月初企稳29.0-29.1以来重新启动涨势，目前这波涨势未见结束信号。预计美元/台币后市将进一步冲击上方30.0水平阻力。同时关注7月中旬前后美元/台币的动能转换。中期趋势能否延续则关注28.50水平得失。（Billy撰）

本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明：除非为了浏览本网站的信息，或依照适用法律或本条款与条件许可，否则没有我们的特定书面允许，任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示，发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为，我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。