央行观察∶加拿大央行、澳大利亚央行和新西兰央行利率预期更新

央行观察概览：

加拿大央行和新西兰央行预计在下次利率决议上加息，而澳大利亚央行可能会等到澳大利亚联邦议会选举之后才上调利率；IG客户情绪指数显示澳元和加元偏向看多，纽元短期内保持观望。

关注通胀，而非奥密克戎

在本期央行观察中包括加拿大央行、澳大利亚央行和新西兰央行的利率市场情况。虽然新冠病毒变异株奥密克戎仍令人担忧，但它已经不再是一个公共卫生的问题，而是一个供应链的问题。世界大多数国家劳动力市场依旧保持强劲，本文中提及的三大央行都预计在不久的将来进行加息。

加拿大央行忽视疲弱的就业数据

新冠病毒变异株奥密克戎可能是加拿大就业数据疲软和失业率急剧上升的主要原因，但这并不意味着加央行将很快放弃其鹰派立场。实际上，加央行货币政策制定者会继续淡化奥密克戎对加息路径的影响。随着油价继续飙升，预计加拿大经济将很快重新回到正轨。

加拿大央行利率预期（2022年2月9日）（表1）

一个月前，市场预计加拿大央行在3月份加息25个基点的概率为102%（加息25个基点的概率为100%，加息50个基点的概率为2%）。现在，尽管加拿大1月份劳动力市场数据疲软，但在3月份加息25个基点的概率为112%（加息25个基点的概率为100%，加息50个基点的概率为12%）。下一次加息25个基点最有可能在4月份，加息25个基点的概率为100%，加息50个基点的概率为23%。

IG客户情绪指数：美元/加元（2022年2月9日）（图1）

美元/加元：根据IG客户情绪数据显示67.08%的交易者是净多头，交易者的多头与空头的比例为2.04：1。净多头交易者的数量比昨天增加9.59%，比上周增加17.45%；而净空头的数量比昨天增加5.11%，比上周减少13.55%。

一般情况下，群体情绪往往作为反向指标，目前净多头意味着美元/加元可能会下跌。净多头交易者数量较昨天和上周均有增加，结合当前和近期的情绪变化增强了美元/加元短期看跌的倾向。

澳大利亚将在年中加息

在最近几个月，澳大利亚的经济数据普遍好于预期，使得该国央行在今年上半年加息的可能性越来越大。目前澳大利亚的失业率为4.2%，已经与其央行2022年底的预期相符，但最迟必须在5月之前举行澳大利亚联邦议会选举可能会推迟澳大利亚央行的加息行动。

澳大利亚利率预期（2022年2月9日）（表2）

最近几周，澳大利亚央行在2022年加息的概率继续上升，预计在今年年底之前加息5次，高于一个月前三次25个基点的加息。第一次加息25个基点预计在6月份（78%的概率），8月份第二次加息（概率为94%），9月份第三次加息（概率为57%），11月份第四次加息（概率为93%），以及12月份的第五次加息（概率为74%）。

IG客户情绪指数：澳元/美元（2022年2月9日）（图2）

澳元/美元：根据IG客户情绪数据显示55.93%的交易者是净多头，交易者的多头与空头的比例为1.27：1。净多头交易者的数量比昨天减少5.84%，比上周减少5.27%；而净空头的数量比昨天增加18.26%，比上周增加29.54%。

一般情况下，群体情绪往往作为反向指标，目前净多头意味着澳元/美元可能会下跌。净多头交易者数量较昨天和上周均有减少，结合当前和近期的情绪变化澳元/美元可能很快反转走高。

新西兰央行继续激进的加息预期

新西兰央行将在两周内举行利率决议会议，可能开始今年第一次25个基点的加息。该国的失业率是自1985年以来的最低水平，而通货膨胀率一直保持在30年来的最高位。新西兰央行除了稳定物价和就业最大化之外，还有一个职能是控制房价，这是加息前需要考虑的重要因素，新西兰的房价在2021年上涨了27.6%。

新西兰央行利率预期（2022年2月9日）（表3）

新西兰本月晚些时候加息的概率为129%（加息25个基点的概率为100%，加息50个基点的概率为29%），下次一次加息预计在4月份，然后是五月份。总体而言，新西兰样央行预计在2022年的七次利率决议中加息六次。

IG客户情绪指数：纽元/美元（2022年2月9日）（图3）

纽元/美元：根据IG客户情绪数据显示62.50%的交易者是净多头，交易者的多头与空头的比例为1.67：1。净多头交易者的数量比昨天增加3.70%，比上周减少7.69%；而净空头的数量比昨天增加1.20%，比上周增加42.37%。

一般情况下，群体情绪往往作为反向指标，目前净多头意味着纽元/美元可能会下跌。净多头交易者数量较昨天增加，但比上周有所减少，结合当前和近期的情绪变化纽元/美元短期内可以先保持观望。

（Christopher Vecchio 撰，Chris Li译）

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