黄金价格预测：美元“迟来的”反弹打压金价，但黄金技术面仍看涨！

摘要：昨日美国强劲通胀数据公布后美元不涨反跌，但是今天美元似乎回过味来，美元指数企稳90关口反弹。对黄金价格而言，3月末以来的上涨趋势完好，技术面维持看涨前景，短期可能需要注意美元反弹带来的压力。

周四美国公布的CPI数据显示通胀压力强劲，5月总体CPI年率录得5.0%，核心CPI年率录得3.4%，分别创下13年和28年以来最高水平。尽管如此，美元指数却在短暂震荡后走弱，黄金价格受此提振升向1900美元/盎司。

美元对强劲通胀数据之所以有如此反应，主要是因为市场已经服从了美联储的预期——高通胀只是暂时性的，所以货币政策边际收紧的预期迟迟起不来，美元也就缺乏反弹动力。

但是预期多半带有主观色彩，而且容易情绪化波动，今天美元的表现就可以说明这一点。美元没有在昨日美国强劲通胀公布后反弹上涨，反而在今天的欧洲时段突然走强，这是市场对美联储收紧政策又开始升温的迹象。

但是需要认识到美元流动性泛滥实现与政策收紧预期之间的区别，这两大因素前者影响是长期的，而后者影响是短期的，除非预期变成流动性减少的事实。而目前的现实是美联储继续资产购买增加流动性，根据最新数据美联储资产负债表继续刷新记录至7.99万亿美元。所以如果政策趋于紧缩的预期不能如期实现，美元的短期反弹最终将被现实扭转过来——重新回归跌势。

美元指数技术面可能在发展前景看跌的下降旗形，这意味着反弹充分后可能再次回落，而未来一旦下破旗形将确认恢复4月份开始的跌势。如果美元走势按这种预期发展，黄金价格面临的下行压力将是短期的。不过，如果美元指数出现上破91的情况，则上述看涨黄金的判断将失败。

黄金技术面目前是看涨的，支持这种前景主要有两点理由：一，黄金价格在5月17日上破了去年8月以来下行压力线；二，黄金价格自今年3月末以来的上涨趋势线(1870)保持完好。

如果黄金价格短期有效上破1900，则可能打开升向1920以及1960等阻力位的空间。但是如果下行，下方支持关注1870-1880区域，下破则可能有进一步下行空间。

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