黄金价格迅速拉升至1956之上、升势已恢复？铜价也有望跟涨

摘要：金价日内稍早自8周高点回落，而美元指数当时也出现回升；佐治亚州参议员第二轮选举的结果即将揭晓，市场开始倾向于厌恶不确定性；一系列强劲的制造业PMI数据以及第二大经济体对于铜的需求有望支撑铜价。

佐治亚州参议院第二轮选举在亚洲时段盘中陷入激励的竞争中；金价自8周高点回落，抹除了稍早的涨幅。与之类似的是，铜价在周二触及7年高点后小幅回落，这或许是受到美国ISM制造业PMI数据强劲以及市场对铜的需求稳固的支撑。

民主党在第一轮参议员选举中的领先优势在第二轮进一步缩窄，抑制了民主党大获全胜的前景（这种前景暗示了当选总统拜登的立法优先事项如财政和基础设施支出将顺利颁布），美元指数从两年半以来的低点反弹。围绕第二轮参议员选举结果的不确定性导致了遭到市场厌恶的不确定性出现，而这将导致广泛的避险情绪以及波动的加剧。2020年交易教训总结

然而，从中期而言，在进入2021年全球有望周期性复苏的背景下，选举结果可能再次被证明是黄金以及其他金属价格走势的短期催化剂。该事件有望支持包括铜、镍、铁矿石在内的金属价格在中长期反弹。全球几大经济体（美国、欧盟、东盟以及中国）的采购经理人指数显示出经济持续扩张，其中美国ISM制造业指数本次公布值为60.7，超过市场预期的56.6，创2018年8月以来的最高水平。

工业金属价格对美元走势非常敏感，其中铜、镍和铁矿石的价格走势往往与美元相反。与黄金类似，铜价走势和美元指数在历史上呈现负相关关系，在过去12个月二者之间的相关系数为-0.95（见下图）。与大宗商品相关的澳元与铁矿石等工业金属和矿物燃料（即煤炭）的价格表现出很强的正相关关系，这是因为二者占澳大利亚总出口的很大一部分。

CME铜价VS美元指数（12个月）

金价可能已经突破了下降通道的限制，进入了看涨通道中（见下图）。金价在12月连续形成了一系列更高的高点和低点，这暗示了金价中期趋势有望出现令人鼓舞的反转形态。本周，金价突破了图表上的关键阻力水平1910美元（61.8%斐波回撤水平），这可能为金价进一步上行敞开大门，未来需持续关注1940美元（50%斐波回撤水平）和1973美元（38.2%斐波回撤）的水平。2021年顶级交易机会抢先看

黄金价格日线图

LME铜价似乎正处于上升趋势中，20日、50日、100日移动均线依次走高。铜价正触及布林带上轨线，未来容易出现技术性修正。若铜价走势明确突破了近期的76.4%斐波延展水平7955一线，则将打开进一步上行空间，未来关注8488一线（100%斐波延展水平）。若铜价自目前水平回调，则有望测试7839一线（即20日均线附近）支撑。（Margaret Yang撰 Ashley译）

铜价日线图