黄金价格走势分析：金价走势混乱，关注VIX和实际收益率表现

摘要：黄金价格自9月低点反弹，尝试继续走高，但如果衡量市场恐慌情绪的VIX指数上涨，金价可能会难以维系涨势。本周关注美国总统大选、美联储利率决议和10月非农报告。

本周伊始，黄金交易势头强劲，试图从上周1.5%的跌幅中反弹。金价目前在每盎司1,890美元左右徘徊，此前从9月触及的低点1,860美元左右的技术支撑上反弹。该区域可能继续为金价未来走势提供一个支撑区间。

黄金价格走势

不过，随着金价接近100日简单移动均线和始于8月高点以来的下行趋势线/阻力线，黄金价格可能会再次面临卖盘压力。此外在1930附近的水平阻力位也会限制金价的反弹。

不过倘若出现基本面的看涨催化剂，黄金价格向上突破也是有可能的，若能有效上破1930则将为黄金多头锁定2000这一心理意义上重大的关口打开大门。反之，若金价再次跌破1860的支撑位，则可能会推动金价进一步跌向6月高点附近。

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黄金价格走势与VIX指数走势

黄金价格走势可能反映了市场预期波动的方向。考虑到美国总统大选可能会有的争议，市场的不确定性加剧，VIX指数近期的上涨就反映了这一点。在新冠肺炎病例激增和部分国家重新实施封锁措施的推动下，避险情绪也有所增强。

如果美国大选得以避免有争议的结果，市场情绪得到改善，那么预期波动率指数也可能会正常化，金价有望随之上涨。如果拜登胜选，民主党在国会参众两院大获全胜，这种看涨黄金的信念就会进一步增强。反之，若选情十分胶着，国会陷入僵局，则金价前景可能会看跌。

黄金价格走势与美国5年期实际收益率

除了大选之外，还有其他基本面因素将对金价走势产生重大影响，即黄金价格在很大程度上取决于通胀预期，目前看来通胀预期仍然存在。考虑到这一点，美联储Fed本周将公布的利率决定和10月非农就业报告，将成为金价波动的额外催化剂。

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通过对实际收益率(名义利率和通胀预期之间的差值)的观察，我们可以看到，随着实际收益率从历史低点反弹，黄金价格面临着抛售压力。因此，实际收益率的持续上涨可能会对黄金形成不利影响。相反，如果实际收益率开始大幅回落，金价有很大潜力恢复其更广泛的看涨趋势。（Rich Dvorak撰，Cindy译）