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摘要:由于美国10年期国债收益率在过去几个交易日暴跌20个基点,西太平洋银行(Westpac)金融市场战略团队就美国国债收益率能跌到多低给出了自己的看法,并表示,逆当前趋势而动不会有什么好处。 核心要点 正
由于美国10年期国债收益率在过去几个交易日暴跌20个基点,西太平洋银行(Westpac)金融市场战略团队就美国国债收益率能跌到多低给出了自己的看法,并表示,逆当前趋势而动不会有什么好处。
核心要点
正如我们在引言中所指出的,美联储目前对2019年的定价反映了两次降息,降息三次的可能性超过50%,因此市场对美联储的预测与我们对今年剩余每次会议降息的预测非常相似。这表明,整个曲线的估值都非常紧张。不过,今年的价格走势已经让那些做多或逢低买进的投资者付出了代价。这种情绪和势头背后的环境只会加剧,因此我们没有理由怀疑本周债券市场进一步的积极势头。即便如此,现在是时候问问美国10年期国债收益率能跌到多低了?
目前的收益率仅距2016年创下的历史低点几个基点。特朗普当选后,收益率一路走高,如今收益率相对于最终的联邦基金预期远高于当时。然而,10年期国债收益率此前维持了当前的相对估值水平。鉴于近几周突显的2-10年期国债收益率曲线发出的信号,再加上全球地缘政治形势的恶化,我们认为收益率可以维持在1.5%左右,如果美联储发出信号,表明当前周期可能会超出当前先发制人的“中期调整”,收益率可能会进一步走低。
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