在汇率和利率上特朗普遭遇降维打击，美元短期看好但暗藏中期见顶风险

特朗普再怼美联储，市场无动于衷

美国经济增长放缓、美债收益率倒挂、美元汇率坚挺、全球央行进入降息潮，白宫的主人又一次发飙了。美国总统特朗普周一（8月19日）在推特上表示，美联储受到“严重缺乏远见”的阻碍，并称应将指标利率下调100个基点。他表示，如果发生这种情况（降息100基点），我们的经济会更好，世界经济将得到极大和快速的提升，对所有人都有好处。

特朗普还称：“我们的美元如此强劲，令人遗憾的是，它正在伤害世界其它地区。”

美国总统如此频繁地抨击美联储的货币政策在过去几十年来非常罕见。然而，白宫过去一年多以来对低汇率及低利率的渴望却难以获得美联储的应允。因为白宫与美联储不在同一维度，鲍威尔不需理会特朗普。

注：上图为美联储基准利率走势

央行的职能是通过货币政策宏观调控监督市场，维护金融市场稳定。美联储由美国国会授权，独立于美国联邦政府和州政府，不受总统或地方政府干预。

因此，美国政府不能干涉美联储的货币管理政策，这使得政府债务无法通过印刷钞票来稀释债务，这样必须由税收偿还债务。正因为美联储独立于政府之外，美联储加息减息是根据市场说了算，即所谓的“大市场，小政府”，让美国政府无法大量借钱，也不会寅吃卯粮。

DailyFX财经网注：美联储体系包括设在华盛顿的联邦储备局和分布美国各地区的12个联邦储备银行。美联储的核心管理机构，美国联邦储备委员会由联邦储备局的7名执行委员和12名联邦储备银行主席组成，共同制定加息等货币政策。7名执行委员任期长达14年，横跨数届总统及国会议员任期，且7名委员任期交错到期，以确保其不受选举政治影响。美国政府掌控着美联储的人事任命权，7名执行委员必须由美国总统提名并经国会同意。

综上所述，不难理解，白宫与美联储是相互独立的两套系统，美国总统无权干预美联储的货币政策。关于美元的汇率走势，美联储的货币政策起到了关键的影响作用，而白宫只能通过财政政策及言论带来短期干扰。

周一，在美联储票委放鹰的刺激下，美元指数再度无视特朗普的“呼吁”，日线收盘录得“5连阳”走势！

央行年会前美联储票委放鹰，意欲何为？

北京时间周四（8月22日）凌晨02:00，美联储公布7月货币政策会议纪要；

北京时间周五（8月23日）09:00，杰克逊霍尔全球央行年会召开，为期三天；22:00，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

投资者希望从美联储的7月会议纪要及鲍威尔在央行年会上的讲话进一步搜寻有关美联储未来货币政策的相关线索。此前，鲍威尔将降息25个基点视为“周期中期调整”，暗示其不会进行周期性降息。

但在当地时间7月31日美联储降息之后，全球股市显著承压，投资者怀疑美联储是否有能力阻止经济衰退。在美债收益率同时出现“极限倒挂”及“核弹级倒挂”的背景下，外界迫切希望了解美联储的态度。

注：8月14日，2年期与10年期美债收益率发生倒挂，即所谓的“核弹级倒挂”

究竟鲍威尔是利用本次央行年会向外界阐明美联储是正处于一个严重降息周期的开端，抑或只是为防范可能出现的经济衰退而“保险式”地降息几次呢？

美联储票委罗森格伦周一（8月19日）的言论或令后者的可能性更大。

2019年票委、波士顿联储主席罗森格伦周一预计，美国消费者将在未来推动2%的经济增长。他说，央行的目标并不是让“美债收益率曲线正确，而是让失业率和通胀率正确。”罗森格伦表示，他不相信公债收益率暗示未来失业率将大幅上升，这将刺激降息。

罗森格伦表示不相信贸易放缓和全球经济增长会显著削弱美国经济，认为目前没有采取政策行动的必要。

在央行年会即将召开之前，罗森格伦反对美联储进一步减息，为鲍威尔在央行年会的松紧尺度提供了更多的选择。鲍威尔或会暗示“美联储已做好降息准备 ”，但很可能强调只是“保险式”地降息。

若鲍威尔未向外界释放美联储正处于严重降息周期的开端相差之蛛丝马迹，则美元指数短线将获得强劲的提振。反之，美元指数会面临沉重的打压。

周线上涨楔形保持完好，美指下一步或涨至99.70

美元指数的周线图表形态显示，目前价格仍运行于2018年2月以来的上涨楔形内，多头格局保持完好，刷新两年多高点的概率不低。不过，自去年11月迄今，美元指数大体陷入95.00-99.00区间震荡，偏上行但涨势相当缓慢，暗藏见顶风险。

守住楔形下轨后，价格有望再次测试上轨——目前切入位在99.70附近。若涨破此楔形上轨，则价格将加速向上拉升，不排除进一步升至2017年1月高点103.82。不过，一旦失守楔形下轨——目前切入位在96.50附近，将会触发中期见顶信号，后市目标指向91关口！

Jack 撰写