8月19日牛熊周榜∶外汇、大宗商品与股指

意外频出，强势美元下英镑/美元逆市上涨！

意大利政局出现不安的因素，加上德国经济陷入萎缩，另外，美国7月“恐怖数据”表现强劲，提振美元指数上周再次企上98关口。然而，强势美元并未打压英镑/美元的走势，在两大因素的刺激之下，英镑/美元上周尾段显著反弹，当周收线涨逾0.9%。

零售销售数据强劲

上周四（8月15日），英国国家统计局公布的数据显示，英国7月季调後零售销售月率为0.2%，好於预期值-0.2%，前值0.9%修正为1%。机构评论称∶英国7月零售销售月率意外录得增加，主要因网上消费增速为三年来最强劲，表明在脱欧最後期限到来之际，消费仍将继续支撑经济。

以上数据稍稍缓解了外界对英国经济前景的担忧，为英镑/美元的反弹提供了有力条件。

有序脱欧概率上升

上周五（8月16日），据德国政府发言人称，正在著手排定德国总理默克尔与英国首相约翰逊的会晤，两国领导人将“很快”面对面磋商包括英国脱欧在内的各项议题。

同日，英国议会的各主要反对党正在考虑联合采取行动阻止政府走向无协议脱欧，而专家调查也显示“硬脱欧”的预期概率目前仍不过半。

上述利好推动之下，英镑/美元上周四开始反弹，上周五最高触及1.2176後温和回落，当周收於1.2144，周涨幅达0.91%，为汇市最牛表现。

意大利+德国联手“放毒”，欧元/美元再度失守1.11关口

客观而言，美联储9月降息几乎板上钉钉，均为风险货币兑美元提供了反弹的动能。然而，欧元上周却受制於自身的基本面，兑美元跌近1%。

意大利政局现隐患

上周一（8月12日），前意大利总理莱塔警告说，现任内政部长萨尔维尼要让他所属的联盟党退出联合政府，最终，萨尔维尼也有可能让意大利退出欧盟。联盟党与五星运动都在2018年国会选举大打反欧盟口号，但双方关系一直不睦。如今的意大利政府与欧盟当局也曾因为预算数据及目标有所争执。

上周二（8月13日），意大利参议院召开议会，参议员几乎全部到齐。在一个多小时的争论之後，参议院仍维持五星运动与民主党的日程提议，定於8月20日审议对总理孔特的不信任投票。

基於对意大利版“脱欧”的担忧及该国政治的动荡，欧元/美元遭遇持续的抛售。

德国经济陷入萎缩

上周三（8月14日），德国联邦统计局发布的数据显示，二季度国内生产总值(GDP)环比萎缩0.1%，与市场预期一致，反映德国经济受到国际贸易紧张情绪的影响正在陷入萎缩。经济学家普遍预计，GDP下降将使得德国经济2019年将陷入技术性衰退的风险。

欧洲经济火车头——德国经济的疲软表现，加剧了外界对欧元区经济增长前景的忧虑，并令欧银9月降息的预期显著升温。

欧银大佬力撑降息

2019年迄今，包括美联储在内的26家央行先後降息，加上欧元区整体的经济状况较为暗淡，令欧央行面临了巨大的降息压力。

欧央行管委、芬兰央行行长雷恩上周四（8月15）在接受《华尔街日报》采访时表示∶“我们必须拿出一套意义重大、具有影响力的政策方案，这一点很重要。”雷恩称，9月份需要很大的宽松措施，在政策刺激方面超标好於不达标；在9月份宣布有影响力的政策措施至关重要。

雷恩的上述言论可被视为欧银已对9月降息开绿灯，同时也引发了欧元/美元的进一步下挫。

上述多个利空打压之下，欧元/美元上周自1.12关口附近回落，并失守1.11关口，最低触及1.1066後有所反弹，当周收报1.1090，跌幅达0.96%，表现为汇市最熊。

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油价暂时持稳54美元关键支持，金价连续三周上涨企稳1500美元上方

油价上周收涨1.25%，油价企稳低位53.48美元後一度拉升至周内高位57.40美元，但其後受阻回落并多次考验54.0美元支持，最终围绕55.0美元附近修整，终结此前四周下跌。

上周一（8月12日）沙特国家石油公司沙特阿美（Aramco）公布半年度财务报告，暗示沙特阿美正加快首次公开募股（IPO）计，市场对沙特对维稳油价的信心增加，加之贸易局势缓和一度令油价反弹至周内高位57.40。

但其後公布的API、EIA原油库存双双录得增加，加之英、美两国2年期与10年期债券收益率双双“倒挂”等一系列因素令原油供需关系受到冲击，油价最终未能维持强劲升温并回落考验54.0美元支持，但全周仍录得1.25%涨幅，终结此前连续四周下跌。

值得一提的是，上周末若沙特原油供需大幅受损，有望为油价提供上行动力。

金价上周小幅收涨1.11%，并录得连续三周上涨。上周二（6月13日）金价大幅震荡，市场避险情绪降温一度令金价自周内高位1535美元大幅下挫逾50美元至1479美元。但其後受全球经济增速放缓可能性上升，全球主要国家国债收益率大幅下挫，避险情绪重燃令金价辗转回升至1500美元上方整固，最终维持於1513美元附近修整。

澳洲200指数重挫2%、周线“三连阴”，德国30指数险守11500

澳洲200指数收跌近2%，并录得连续三周下跌，收於6448.1，进一步脱离历史高位6886.4。全球经济增速放缓忧虑上周拖累全球股市下挫，加之上周公布的澳洲就业数据表现靓丽令澳储行短期内再度降息预期有所下降，澳洲200指数受累下挫。

德国30指数同样录得连续三周下跌，德国二季度GDP陷入萎缩一度拖累德国30指数大幅下挫至周内低位11265，但上周五（8月16日）有消息传出德国右翼和左翼联合政府欲弃平衡预算规定以避免经济陷入衰退，刺激德国30指数小幅回升至11577附近修整，全周录得1.48%跌幅，险守11500。全球股市第三季度技术分析：趋势朝上，但更大幅度的震荡增添了不确定性