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摘要:荷兰银行(ABN AMRO)金融市场研究主管尼克•库尼斯(Nick Kounis)表示:“我们预计,欧洲央行现阶段不会购买股票。” 或许最简单的原因是,欧洲体系应该能够实施一项规模可观的新计划,将重点
荷兰银行(ABN AMRO)金融市场研究主管尼克•库尼斯(Nick Kounis)表示:“我们预计,欧洲央行现阶段不会购买股票。”
或许最简单的原因是,欧洲体系应该能够实施一项规模可观的新计划,将重点放在现有资产类别上,并做出一些调整,比如提高公司债券的份额,提高地区和机构债券的发行上限。
然而,股市也存在一些问题。欧洲央行可以合法地购买股票——就像日本央行一样——它很可能通过购买ETF来做到这一点。然而,人们对这样一项计划的效果存在疑问。欧元区家庭的财富中,股票所占比例相对较小,因此财富对消费者支出的影响相对较小。
ETF项目将提供的额外空间可能也不会很大。此外,潜在的亏损风险是巨大的,而欧洲体系的会计框架表明,ETF的持有量将需要以期末市场价值来衡量。这可能意味着,任何价格下跌都将相对较快地显现出来。考虑到这些因素,我们认为,欧洲央行只会在经济前景急剧恶化,以及/或金融市场出现严重紧张局势(与异常高的风险溢价相关)的情况下,才会考虑购买股票。
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