欧元区制造业PMI尽殁，市场却微微一笑；美国“恐怖数据”呢，能否制造“恐怖”？

2019年至今，金融市场乐观情绪极为强势，在全球贸易局势缓解的持续暖场下，涨势一波跟着一波；即使美联储暗示经济下行风险，欧洲央行措辞谨慎，澳、纽等央行甚至有减息倾向，市场走势继续我行我素，不知是真的“有容乃大”还是“最后的疯狂”。

近三个月的经济数据更是显示出全球主要经济体经济增速放缓，尤其是欧元区数据极为疲弱，而今日公布的欧元区国家的制造业PMI以惨淡形容。意大利3月制造业PMI前值47.4，预期值47.4，公布值47.4，下降至2013年5月以来最低水平；法国3月制造业PMI终值前值49.8，预期49.8，公布值49.7；德国3月制造业PMI终值前值44.7，预期44.7，公布值44.1，下降至80个月以来新低，萎缩速度更是创2012年7月以来最快；欧元区3月制造业PMI终值前值47.6，预期47.6，公布值47.5，创2013年4月以来最低水平，证明欧元区3月份制造业活动在放缓。数据公布后欧元/美元微跌，仍停留在日内高点附近。 欧元区数据疲弱的主要原因还是去年的贸易争端遗毒和英国脱欧前景不确定性，这已经反应出欧洲经济复苏受到严重影响，也导致欧洲央行不断推迟加息时间，甚至还会逼迫欧元央行重启量化宽松。可是欧洲股市的表现却仍是牛气冲天，这显然是不符合逻辑的，可在市场情绪面前，逻辑算个啥？ 再看美国，经济情况可能没有想象那么中悲观，但绝没那么乐观。美国从GDP到制造业相关数据，从就业再到通胀数据表现相对而言好于其他国家地区，但前几年加息过快的负面影响已经显现，加上减税效应递减，贸易摩擦的后果开始显现，这也使得美联储上下转向鸽派，均认为需要时间来看数据变化，再决定货币政策。美元走势对大宗商品价格的影响央行对金融市场的干预几何？目前的市场情绪继续高涨，原因在于市场坚信随着全球经济放缓，各国央行将把利率保持在低位，而持续的上涨吸引了更多的买盘，致使市场不在乎美国国债价格异动和经济放缓等负面因素。 美国数据表现将持续反应出美国的经济走向，尤其是在美联储观察期间，接下来的非农、通胀数据以及制造业相关数据对于全球投资者来说至关重要，它将提供更多的线索。美国将于今日20:30公布2月零售销售月率，市场预计月率上升0.3%，核心月率上升0.4%，介于此数据以往的威力而被成为“恐怖数据”，将影响市场走势；而且通胀数据作为美联储的重要参考也不可小觑。而后，美国还将在21:45公布3月Markit制造业PMI终值和22:00的3月ISM制造业PMI，市场分别预计52.5和54.2，在欧元区数据全部沦陷之时，市场将对美国数据极为敏感，将对短期市场情绪提供一定指引。 在股市背离基本面的走势之下，我们也只能以一种“非理性”的角度会看待它，这种特殊走势究竟能持续多久，我们须一直跟踪。 另外，英国脱欧的指向性投票将于周一晚间举行，相关消息可实时跟踪DailyFX的即时新闻分析师Jack发表观点表达了自己对美元指数走势的看法，请参阅：数据低迷但美联储仍十分淡定，美指将冲击年内高点？ 分析师Simon将带领读者走进法国40指数，请参阅：风险偏好回升明显，法国40指数重回关键阻力位美国分析师IIya则继续以犀利的视角解读黄金、原油的后市：黄金、原油：金价技术暗示见顶，关注美国数据和脱欧指示性投票

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