Бьюрри вновь бьет тревогу — на этот раз из-за кризиса американских банков

Investing.com — Пока ФРС борется с упорно высокой инфляцией, повышая процентную ставку со второй половины 2021 года, рыночное уравнение усложняется недавней вспышкой банковского кризиса, начавшегося 10 марта с внезапного краха Silicon Valley Bank, пишет Yahoo.

Причиной краха SVB стало то, что у банка не была гарантии от риска разворота рыночных условий на фоне повышения процентной ставки: SVB приобрел казначейские облигации, когда процентная ставка еще была низкой, так как такие активы считаются одними из самых лучших, ведь заемщиком выступает правительство США.

Проблема банка заключалась в том, что он не ожидал, что процентная ставка вырастет. Когда ФРС начала повышать ставку для борьбы с инфляцией, портфель облигаций банка обесценился. Цены на облигации и процентная ставка изменяются обратно пропорционально друг другу. Падение цен на облигации привело к убыткам на $1,8 млрд, когда банк продал часть своих облигаций, чтобы удовлетворить запросы клиентов на снятие средств. Клиенты столкнулись с тем, что им стало труднее брать кредиты, потому что те подорожали.

SVB потребовалось привлечь капитал на сумму $2,25 млрд, что вызывало новый виток снятия денег с депозитов, и вынудило регулирующие органы закрыть банк 10 марта. С тех пор инвесторы и вкладчики опасались, что проблемы SVB могут распространиться на другие региональные банки, так как чрезвычайные меры регуляторов пока не смогли полностью побороть страхи.

В среду ФРС объявила о повышении ставки еще на 25 пунктов для продолжения борьбы с инфляцией и ослабления опасений в финансовой системе. Мнения экономистов и аналитиков разделились.

Известный инвестор Майкл Бьюрри выстроил диаграмму, показывающую положение ключевых банков. First Republic Bank, Comerica и US Bancorp (NYSE:) кажутся более уязвимыми перед банковским кризисом, а USB несет самые нереализованные убытки в процентах от капитала.

Из диаграммы следует, что Silicon Valley Bank и Signature Bank в Нью-Йорке — 2 банка, закрытые регулирующими органами — имели наибольшее число незастрахованных депозитов, то есть их клиенты держали на своих счетах суммы, превышающие страховой лимит, установленный в размере $250 000.

First Republic — третий банк, наиболее зависимый от состоятельных клиентов. Нереализованные убытки составляют 40% капитала первого уровня First Republic Bank, но около 80% клиентов банка не застрахованы.

Также среди банков, имеющих более чем 30% нереализованных убытков, Comerica и U.S. Bancorp, у которых, согласно диаграмме, больше всего незастрахованных депозитов.

К примеру, объем нереализованных убытков у Comerica составляет 40% от его основного капитала первого уровня, который является самым качественным капиталом банка, полностью доступным для покрытия убытков.

Для сравнения, нереализованные убытки составили от 30% до 40% основного капитала первого уровня для Signature Bank и 120% для SVB.

Бьюрри добавил, что его диаграмма является «хорошим руководством».