Наличные — не единственный вариант: эксперт назвал «убежища» для инвесторов

Investing.com — В условиях волатильности и неопределенности, занимающих центральное место на рынке, все больше инвесторов находят убежище в ликвидности, ожидая, когда утихнут волнения, связанные с инфляцией и ростом процентных ставок.

Если рассматривать 12-месячный горизонт, то стратегия «накапливания наличных» может оказаться не самой жизнеспособной и даже самой дорогой. Об этом пишет Эндрю Лейк, руководитель отдела фиксированного дохода в Mirabaud AM, который указал на «интересные инвестиционные возможности в сфере фиксированного дохода».

Государственные облигации

По словам Лейка, среди развитых экономик Великобритания «не является особенно привлекательной» в настоящее время. С краткосрочными облигациями все в порядке, потому что страна не объявит дефолт, но с более долгими, вероятно, будет «продолжающаяся волатильность, и нет никаких указаний на то, каким будет следующий шаг правительства».

С другой стороны, для более склонных к риску инвесторов краткосрочный фиксированный доход «выглядит более привлекательным», например, 2-летние бонды, доходность которых превышает 2%, а казначейские облигации США с тем же сроком погашения — более 4%.

Корпоративные облигации

Если рассматривать корпоративный долг, то уровни, считающиеся «инвестиционным классом», являются той областью фиксированного дохода, в которой управляющий активами видит «больше возможностей».

Спреды, объясняет он, «учитывают в цене много негативных новостей, и с учетом того, что кривая становится все более крутой, есть веские причины инвестировать в облигации с коротким и длинным сроком погашения».

Когда процентные ставки достигнут пика, инфляция начнет снижаться, а экономический спад вступит в силу, мы увидим потенциал для хранения активов с более длительным сроком погашения. Для более консервативных людей облигации с коротким сроком погашения предлагают сегодня очень привлекательную доходность.

Что касается высокодоходных корпоративных облигаций, то спреды «снова привлекательны», а общая доходность близка к 10%, но будьте осторожны и сосредоточьтесь на высококачественных высокодоходных облигациях, особенно «в более сильных компаниях с устойчивым балансом».

Развивающиеся рынки

«Бразилия, Мексика и Ближний Восток — это рынки, где мы нашли привлекательные инвестиции в последнее время», — отметил менеджер, по словам которого, «сейчас интересное время для рассмотрения возможности добавления в портфель отдельных, качественных позиций».

Прогноз

В целом, по мнению Лейка, рынок «останется нестабильным в ближайшем будущем», с некоторыми признаками стресса, «связанными с ликвидностью, но не будет ничего системного».

Эксперт отмечает, что опасения заключаются в том, что ФРС (и, во вторую очередь, ЕЦБ) будет повышать ставку слишком резко и вызовет рецессию «гораздо более серьезную, чем предсказывал рынок».

Этот риск возрос, но многое будет зависеть от снижения инфляции. «Все наблюдаемые нами индикаторы говорят о том, что инфляция начинает снижаться, но не так быстро, как хотелось бы ФРС. Однако я ожидаю паузы в ужесточении денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы, чтобы дать возможность проявиться эффекту от продолжающегося повышения ставки», — сказал в заключение глава отдела фиксированного дохода Mirabaud.