BofA: инвесторам не следует быть оптимистами, пока не произойдут эти 3 события

Investing.com — По мнению Bank of America, инвесторам не следует питать особый оптимизм по поводу роста фондового рынке, пока не произойдут 3 основных события, и будет лучше отказаться от акций роста в преддверии стагфляционной рецессии, пишет Business Insider.

Также им следует воздержаться от покупки акций на спаде до тех пор, пока корпоративная прибыль не начнет по-настоящему снижаться.

«Повышение процентной ставки ФРС идет на пользу тем компаниям, которые сегодня получают высокую прибыль, а не спекулянтам, стремящимся получить прибыль в далеком будущем».

По мнению специалистов банка, инвесторы должны дождаться 3 ключевых события, которые позволят предположить, что можно покупать акции без риска, но пока ни одно из них не произошло.

Эти 3 события, которые «могут стать бычьими» на фондовом рынке: падение корпоративных доходов не менее чем на 9% от текущего уровня, снижение потребительских сбережений при росте уровня безработицы и отток средств из биржевых фондов.

На сегодня можно заметить, что второй квартал принес компаниям из S&P 500 рекордную прибыль, то есть им еще есть, куда падать, если экономика замедлится, как полагают многие специалисты. А ослабление потребительской активности в виде уменьшения сбережений и роста уровня безработицы позволит ФРС приостановить повышение ставки.

Что касается оттока средств из биржевых фондов, то пока он не только не начался, а скорее, наоборот: с начала года в ETF поступил $531 млрд, что, по данным BofA, стало вторым лучшим годом за всю историю.

Широкий отток средств из акций ETF будет сигнализировать о «капитуляции» инвесторов, что обычно рассматривается как противоположный индикатор покупки.

До того, как произойдут эти 3 события, инвесторы должны подготовиться к тому, что экономическая рецессия будет стагфляционной, то есть следует отдать предпочтение не акциям технологических компаний и акциям роста, а стоимостным акциям, и любое ралли акций роста следует использовать как возможность продавать и переключаться на дорогостоящие акции, такие как энергетические.

Банк указал на то, что смена режима произойдет скачкообразно, а прямо и гладко, когда в рост пойдут перепроданные долгосрочные активы, такие как акции Big Tech и казначейские облигации, что принесет пользу ротации в сторону энергетики и реальной стоимости.

Также стоимостным акциям на пользу пойдет тот факт, что американская инфляция остается близ пикового значения (в июне она достигла 9,1%), даже несмотря на то, что в последние месяцы она немного снизилась. Все это настраивает экономику на необходимость подготовиться к стагфляции, если рост останется на уровне долгосрочного низкого тренда. А это означает, что процентная ставка, вероятно, останется высокой дольше, что не благоприятствует акциям роста.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».