Миллиардер Дракенмиллер: американский рынок ждет долгая стагнация

Investing.com — По мнению инвестора-миллиардера Стэнли Дракенмиллера, американский фондовый рынок в течение ближайших 10 лет ждут безрадостные перспективы: рынок в лучшем случае будет оставаться на одном уровне, как было в период с 1966 по 1982 год, пишет Business Insider.

Ключевыми изменениями в нынешний период стало обращение вспять глобализации, которая привела к высокой производительности труда и способствовала дезинфляции. Центральные банки по всему миру также приняли в целом мягкую денежно-кредитную политику после всемирного финансового кризиса 2008 года, чтобы стимулировать рост, но теперь, в условиях рекордной инфляции, вынуждены ужесточать свою позицию.

Одним из ключевых изменений является обращение вспять глобализации, которая привела к высокой производительности и способствовала дезинфляции. Центральные банки также приняли в целом мягкую денежно-кредитную политику после мирового финансового кризиса 2008 года, чтобы стимулировать рост, но теперь ужесточают свою позицию.

Дракенмиллер, бывший ведущий портфельный менеджер Quantum Fund Джорджа Сороса, сравнил нынешнюю монетарную политику центральных банков мира с «испортившимися курильщиками»: «Они перестали печатать кучу денег».

В результате этого «бычий» рост фондового рынка с 1982 года, скорее всего, сойдет на нет.

Инвестор напомнил, что рынок склонен к падению, когда процентная ставка растет, поскольку это чревато снижением прибыли компаний, что, в свою очередь, снижает привлекательность акций по сравнению с облигациями и другими менее рискованными активами.

Но даже в застойной среде могут быть преимущества. Так, в период с 1966 по 1982 год фондовый рынок был стабильным. И именно тогда были основана Apple (NASDAQ:AAPL) и Home Depot (NYSE:HD).