О чем говорит рост индекса волатильности S&P 500？

Investing.com — Индекс S&P 500 подскочил на 17% от своего 52-недельного минимума 16 июня, но минимумы последних нескольких сессий заставили некоторых аналитиков поверить в то, что августовский «бычий» рост на финансовом рынке действительно происходил в рамках «медвежьего» цикла.

И индикаторы волатильности, и сильные позиции вроде бы подтверждают это. Индекс волатильности S&P 500 VIX вырос на 6% до 26 пунктов после падения ниже 20, что совпало с ралли акций в начале августа и покупками казначейских облигаций США.

К этому прибавился роста объемов чистых коротких позиций хедж-фондов по фьючерсам на S&P 500, которые на прошлой неделе достигли рекордных $107 млрд, согласно данным, опубликованным аналитиком BNP Paribas (EPA: EPA:BNPP).

Напомним, что индекс VIX оценивает ожидаемую волатильность на рынке путем агрегирования взвешенных цен колл-опционов и пут-опционов на эталонном индексе Уолл-стрит, поэтому он представляет собой надежный барометр рыночной неопределенности и предлагает инвесторам оценку ожидаемой 30-дневной волатильности рынка.

«Инвесторы задаются вопросом, не зашло ли восстановление слишком далеко», — написал Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик по Великобритании компании EMEA Oanda, подчеркнув, что на прошлой неделе закончилась «полоса позднего лета, когда фондовые индексы восстановили значительную — и, по мнению некоторых, чрезмерную — часть потерь, понесенных ими в этом году».

По словам Эрлама, когда внимание будет приковано к выступлению в Джексон Хоуле Джерома Пауэлла, может наступить «развязка ставок», поскольку ФРС перешла «к подходу, основанному на данных», а не к более или менее фиксированному прогнозу.

«В этом смысле, — пояснил эксперт, — рынок интерпретировал это изменение как аккомодационный разворот, чему способствовали более слабые данные по инфляции, которые еще больше подстегнули спекуляции».

«С учетом этого, как ожидается, Пауэлл подтвердит то, о чем он и его коллеги публично говорили в недавних выступлениях, не раскрывая слишком много информации перед сентябрьской встречей, перед которой выйдет еще один отчет об инфляции и занятости».

«Риск, — добавил аналитик, — заключается в том, что он скажет что-то аккомодационное (намеренно или нет) после того, как инвесторы настроятся на обратное, спровоцировав очередное ралли на рынке».

Автор Алессандро Альбано