Как денежно-кредитная политика влияет на рынок Форекс

Центральные банки и денежно-кредитная политика идут рука об руку, поэтому вы не можете говорить об одном, не говоря о другом.

Хотя некоторые из этих мандатов и целей очень схожи между центральными банками мира, каждый из них имеет свой собственный уникальный набор целей, обусловленных их различными экономиками.

В конечном счете, денежно-кредитная политика сводится к поощрению и поддержанию стабильности цен и экономического роста.

Для достижения своих целей центральные банки используют денежно-кредитную политику главным образом для контроля над следующим:

· процентные ставки, привязанные к стоимости денег,

· рост инфляции,

· денежная масса,

· резервные требования к банкам (часть остатков средств вкладчиков, которую коммерческие банки должны иметь на руках в виде наличных средств)

· и кредитование коммерческих банков (через окно скидок)

Виды денежно-кредитной политики

Денежно – кредитная политика может реализовываться несколькими различными способами.

Cдерживающая или ограничительная денежно-кредитная политика проводится в том случае, чтобы уменьшить размер денежной массы. Это также может произойти при повышении процентных ставок.

Идея здесь состоит в том, чтобы замедлить экономический рост с помощью высоких процентных ставок. Занимать деньги становится все труднее и дороже, что сокращает расходы и инвестиции, как потребителей, так и бизнеса.

Экспансионистская денежно-кредитная политика, с другой стороны, расширяет или увеличивает денежную массу, или снижает процентную ставку.

Стоимость заимствования денег снижается в надежде на то, что расходы и инвестиции вырастут.

Адаптивная денежно-кредитная политика направлена на обеспечение экономического роста за счет снижения процентной ставки, в то время как жесткая денежно-кредитная политика направлена на снижение инфляции или сдерживание экономического роста за счет повышения процентных ставок.

Наконец, нейтральная денежно-кредитная политика не направлена ни на создание экономического роста, ни на борьбу с инфляцией.

Важно помнить об инфляции, что центральные банки обычно имеют в виду целевой показатель инфляции, скажем, 2%.

Они могут не высказываться и не говорить об этом конкретно, но вся их денежно-кредитная политика направлена на достижение этой зоны комфорта.

Они знают, что некоторая инфляция-это хорошо, но неконтролируемая инфляция может подорвать доверие людей к своей экономике, своей работе и, в конечном счете, к своим деньгам.

Имея целевые уровни инфляции, центральные банки помогают участникам рынка лучше понять, как они (центральные банкиры) будут справляться с текущим экономическим ландшафтом.

Давайте рассмотрим пример.

Еще в январе 2010 года инфляция в Великобритании выросла до 3,5% с 2,9% всего за один месяц. При целевом уровне инфляции в 2% новая ставка в 3,5% была значительно выше зоны комфорта Банка Англии.

Мервин Кинг, тогдашний управляющий Банком Англии последовал за отчетом, заверив людей, что внезапный скачок вызван временными факторами и что текущий уровень инфляции снизится в ближайшей перспективе при минимальных действиях Банка Англии.

Оказалось ли его утверждение правдой или нет, здесь не имеет значения.

Мы просто хотим показать, что рынок находится в лучшем положении, когда он знает, почему центральный банк делает или не делает что-то в отношении своей целевой процентной ставки.

Проще говоря, трейдерам нравится стабильность.

Центральные банки любят стабильность.

Брюс Баннер предпочитает стабильность.

Экономика любит стабильность. Знание того, что существуют целевые показатели инфляции, поможет трейдеру понять, почему центральный банк делает то, что он делает.

Круг за кругом с циклами денежно-кредитной политики

Для тех из вас, кто следит за долларом США и экономикой (и это должны быть все вы!), Помните, как несколько лет назад ФРС ни с того ни с сего повысила процентные ставки на 10%？

Это было самое безумное, что когда-либо выходило из ФРС, и финансовый мир был в смятении!

Подожди, ты не помнишь, как это случилось？

Это было во всех средствах массовой информации.

Цены на нефть взлетели до небес, а молоко ценилось как золото.

Вы, должно быть, спали!

О, подожди, мы просто вас разыграли!

Мы просто хотели убедиться, что вы еще не спите. Денежно-кредитная политика никогда бы так резко не изменилась.

Большинство изменений в политике вносятся небольшими, постепенными корректировками, потому что у шишек в центральных банках был бы полный хаос на руках, если бы процентные ставки изменились радикально.

Сама идея о том, что нечто подобное произойдет, разрушит не только отдельного трейдера, но и экономику в целом.

Вот почему мы обычно видим изменения процентной ставки от 0,25% до 1% за один раз. Опять же, помните, что центральные банки хотят стабильности цен, а не шока и благоговения.

Часть этой стабильности связана с количеством времени, необходимым для того, чтобы эти изменения процентных ставок произошли. Это может занять от нескольких месяцев до даже нескольких лет.

Так же, как трейдеры Форекс, которые собирают и изучают данные, чтобы сделать свой следующий шаг, центральные банки выполняют аналогичную работу, но они должны сосредоточить свое принятие решений на всей экономике, а не только на одной сделке.

Повышение процентных ставок может быть, похоже, на торможение, в то время как снижение процентных ставок может быть, похоже, на ускорение, но имейте в виду, что потребители и предприятия реагируют на эти изменения несколько медленнее.

Это время задержки между изменением денежно-кредитной политики и фактическим воздействием на экономику может занять от одного до двух лет.

Какую, по-вашему, денежно-кредитную политику она проводит？ Сдерживающую？ Экспансионистскую？ Нейтральную？