Как зарабатывают деньги брокеры A-Book

Примеры были показаны таким образом, чтобы сосредоточить внимание на том, как брокер разгружает свой рыночный риск.

Итак, как же зарабатывают брокеры A-Book

В отличие от брокера B-Book, брокер A-Book НЕ зарабатывает деньги, когда сделки его клиентов проигрывают.

Но брокер A-Book - это не благотворительная организация. Это бизнес, и он должен приносить доход

Понимание того, как брокер получает доход, поможет вам понять их стимулы. А сосредоточение внимания на стимулах поможет вам оценить, совпадают ли их интересы с вашими.

Теперь, когда процесс передачи риска объяснен, давайте добавим больше деталей и посмотрим, как брокеры A-Book на самом деле зарабатывают деньги.

Как зарабатывают брокеры A-Book

Когда брокер действует как «брокер A-Book», если заказчик нажимает «Купить» для актива (например, валютной пары), он:

• немедленно продает актив покупателю либо по той же цене, которую он получает от своего LP (с «комиссией»), либо с наценкой (без комиссии). а потом

• немедленно покупает валютную пару у LP для своего собственного счета и регистрирует эту транзакцию в своей торговой книге.

Если ваш брокер не принимает на себя никакого риска в сделке, у брокера A-Book есть два основных способа заработать деньги:

• Комиссия

• Разметка спреда

Комиссия

В предыдущих примерах Эльза (клиент) и брокер имели одинаковые цены входа и выхода.

Здесь брокер может зарабатывать деньги, взимая с Эльзы комиссию.

Комиссионные обычно взимаются в зависимости от размера вашей сделки. Способ его выражения может различаться у разных брокеров.

Он может взиматься за лот, за миллион долларов США или в процентах от объема торгов.

Например, брокер может взимать с вас 60 долларов за 1 миллион долларов или 6 долларов за стандартный лот.

В зависимости от брокера могут быть предложены скидки на комиссию в зависимости от вашего торгового объема. Чем больше вы торгуете, тем больше скидка.

Например, если вы торгуете объемом более 100 миллионов долларов в месяц, вместо того, чтобы платить 60 долларов за 1 миллион долларов, вы можете получить скидку 33%, а ваша комиссия будет снижена до 40 долларов за 1 миллион долларов.

Разметка спреда

Другой способ, которым брокер A-Book может зарабатывать деньги, - это применение надбавки к цене или «надбавки к спреду».

Здесь брокер добавляет дополнительную сумму к цене для своих клиентов.

Брокер зарабатывает деньги, потому что цены, по которым он торгует со своими поставщиками ликвидности (LP), лучше, чем цены, по которым он торгует со своими клиентами.

Наценка - это разница между ценой, показанной клиентам, и ценой, взятой из LP.

Эта наценка аналогична покупке продуктов в продуктовом магазине.

Магазин оплачивает «оптовые» цены и взимает «розничные» цены. Разница между двумя ценами - это наценка.

Вот как продуктовый магазин зарабатывает деньги в обмен на предоставление вам услуги (доступ к еде).

В противном случае он не получит прибыли и прекратит свое существование.

Та же концепция применима к брокеру A-Book. В обмен на предоставление услуг своим клиентам (возможность спекулировать на ценах на валюту) он зарабатывает деньги, добавляя ценовую надбавку.

Он оплачивает «оптовые» цены от поставщиков ликвидности и взимает с вас «розничные» цены.

По сути, брокер A-Book действует как розничный продавец ликвидности.

Давайте посмотрим на пример, чтобы увидеть, как это работает.

Пример наценки: Покупка EUR/USD

В этом примере брокер добавляет ценовую надбавку в размере 0,0001 или 1 пункт.

Эльза открывает длинную позицию по паре EUR / USD 1.2001.

Размер ее позиции составляет 3 000 000 единиц или 30 стандартных лотов. Это означает, что движение на 1 пункт равняется 300 долларам.

Обратите внимание, как брокер покупает у LP меньше, чем продает Эльзе.

Он купил EUR / USD по 1,2000 у LP, но продал EUR / USD Эльзе в 1.2001.

Это наценка на 1 пункт в действии.

Когда Эльза завершает свою сделку, также происходит повышение цены.

Обратите внимание, как брокер продает LP дороже, чем покупает у Эльзы.

LP желает купить EUR / USD по цене 1,2100, поэтому брокер котирует Elsa 1,2099, чтобы гарантировать получение прибыли от сделки.

Сценарий #1: EUR/USD Растет

Как видите, курс EUR / USD в итоге вырос.

Эльза получила прибыль в 98 пунктов, что означает, что ее контрагент, брокер, получил эквивалентный убыток.

Но… брокер также заключил отдельную сделку с LP.

В этой сделке брокер получил прибыль в размере 100 пипсов, что означает, что его контрагент, LP, получил убыток в 100 пунктов.

Прибыль, полученная от торговли с LP, превышает убыток, понесенный от торговли с Эльзой (из-за наценки), поэтому брокер получил общую чистую прибыль в размере 2 пунктов или 600 долларов США (300 долларов США x 2 пункта).

Обратите внимание, когда Эльза здесь «выиграла», брокер не «проиграл».

Поскольку брокер переложил рыночный риск на LP, он избежал убытков, когда сделка Эльзы выиграла.

Сценарий #2: EUR/USD Падает

Давайте посмотрим, что произойдет, если вместо этого упадет EUR / USD и Эльза завершит убыточную сделку.

В этом примере Эльза открывает длинную позицию по EUR / USD по цене 1.2001.

Размер ее позиции составляет 3 000 000 единиц или 30 стандартных лотов. Это означает, что движение на 1 пункт равняется 300 долларам.

EUR / USD сильно падает.

Эльза решает сократить свои убытки и выходит на уровне 1,699, в результате чего убыток составляет 302 пункта или 90 600 долларов (300 долларов x 302 пункта).

Поскольку брокер является ее контрагентом, это означает, что брокер получил эквивалентную прибыль.

Но… брокер также заключил отдельную сделку с LP.

В этой сделке брокер потерял 300 пунктов, что означает, что его контрагент, LP, получил прибыль в 300 пунктов.

Прибыль, полученная от торговли с Эльзой, превышает убыток, понесенный от торговли с LP, поэтому брокер по-прежнему получил общую чистую прибыль в размере 2 пунктов или 600 долларов США (300 долларов США x 2 пункта).

Обратите внимание, как прибыль и убыток брокера в конечном итоге остались неизменными, независимо от того, выросла или снизилась пара EUR / USD.

Поскольку брокер переложил рыночный риск на LP, он упустил 302 пункта, которые можно было бы получить, если бы он просто интернализировал риск.

Но это компромисс для хеджирования.

Когда сделка имеет статус «A-Booked», преимущество для брокера состоит в том, что она больше не подвержена потенциальным УБЫТКАМ из-за движения цен, но недостатком является то, что она также больше не подвержена потенциальному ПРИБЫЛЬЮ из-за движения цен.

Доход брокера исходит исключительно от повышения цен.

Как вы только что узнали, поскольку брокер A-Book не принимает на себя никакого риска в сделке, они зарабатывают деньги, «увеличивая» спред или взимая комиссию.

Эта бизнес-модель устраняет любые потенциальные конфликты интересов, поскольку брокер будет зарабатывать одинаковую сумму денег независимо от того, выиграют ли его клиенты или проиграют.

Брокер зарабатывает деньги независимо от того, как движется рынок.

Конечно, все это предполагает, что у брокера A-Book есть внутренняя технология, позволяющая действовать быстро и без ошибок при хеджировании заказов клиентов.

Как зарабатывают деньги брокеры A-Book

Вот упрощенная модель того, как брокер A-Book зарабатывает деньги:

Пример разметки спреда

Рассмотрим простой пример расчета наценки спреда.

В среднем чистый институциональный спред по EUR / USD составляет около 0,1 пункта, и его оплачивает брокер A-Book.

Существует также комиссия за объем A-Book, которая должна быть добавлена к расходам брокера.

Для EUR / USD это около 2 долларов США за лот, что равняется 0,2 пункта.

Давайте сложим это:

0.1 pips + 0.2 pips = 0.3 pips

Поскольку средний спред на розничном рынке для EUR / USD варьируется от 1 до 1,5 пункта, а институциональная стоимость брокера A-Book равна 0,3 пункта, добавление наценки в 1 пункт установит окончательный розничный спред на уровне 1,3 пункта.

Это соответствует 13 долларам США за стандартный лот или 1,30 долларам США за мини-лот или 0,13 долларам США за микролот.

Таким образом, с каждого стандартного лота брокер заработает 10 долларов.

И за каждый мини-лот брокер заработает 1 доллар.

И за каждый микролот брокер будет получать 0,10 доллара!

Как видите, брокер A-Book почти не зарабатывает, предлагая мини-лоты, зарабатывая всего около 1 доллара за мини-лот (10 000 единиц).

Но деньги еще мельче при предложении микролотов, когда брокер зарабатывает всего 10 центов!

Теперь вы можете видеть, насколько сложно работать строго как брокер A-Book, если у вас есть клиенты, торгующие небольшими позициями.

Вот как будет выглядеть доход брокера с растущим числом клиентов по сравнению с другим количеством проданных мини-лотов (10 000 единиц).

Цифры ниже показывают доход брокера после выплаты институционального спреда и комиссии за транзакцию.

Пример ежемесячного дохода от A-Book

Исходя из приведенных выше цифр, вот сколько A-Book мог бы зарабатывать в месяц, если бы еге клиенты торговали мини-лотами.

Пример годовой выручки от A-Book

Основываясь на приведенных выше цифрах, вот что бы A-Book заработал через 12 месяцев, если бы его клиенты торговали мини-лотами.

Как видите, брокерам A-Book трудно зарабатывать деньги, если у них нет МНОГО клиентов, которые ЧАСТО торгуют (желательно крупными).

Брокеры A-Book заинтересованы в том, чтобы иметь прибыльных трейдеров, потому что прибыльные трейдеры, как правило, увеличивают размер своей торговли и / или объем, что означает больший доход для брокера.

Сторонники брокеров A-Book утверждают, что модель исполнения A-Book «лучше» для клиентов по сравнению с B-Book, поскольку брокер напрямую не получает прибыль от клиентов, теряющих деньги в сделке. Это означает, что интересы брокера больше совпадают с интересами его клиентов.

Но модель исполнения A-Book также имеет свои проблемы ...