米国債は値上がりへ、利回り急上昇は買いの好機－ＪＰモルガンなど

2023年8月15日 12:59 JST

世界の債券は今後６－12カ月でアウトパフォームへ－ウエスタンＡＭ

10年物米国債利回りは今年の最高水準付近で推移している

堅調な経済データに促され、中央銀行は利上げおよびその後長期にわたって高金利を維持する方針を示唆しているが、一部の投資家は米国債や他の主要債券市場に資金を投じている。米国からオーストラリアまで各国の長期国債利回りが数年来の高水準に近づく中で、ブルームバーグの世界国債の指標は今月下落し、年初来のリターンはマイナスとなった。

ジュピター・アセット・マネジメントは７月下旬、10年物米国債の利回りが来年末までに最大で150ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下する可能性があるとの見方を示した。ＪＰモルガンのストラテジストは14日のリポートで、５年物米国債の買い推奨を維持したほか、10年債についてはより長期の債券をアウトパフォームすると予想した。

ストラテジストらは「名目利回りは９カ月ぶり高水準に近く、バリュエーションは若干割安だ」と指摘。「５年債の戦術的ロングを維持する」とした上で、10年債が30年債をアウトパフォームし、イールドカーブがスティープ化することも予想していると付け加えた。

15日の米10年債利回りは4.2％と、前日に付けた今年の最高まであと１ｂｐとなっている。５年物米国債利回りは4.36％で横ばい。

大量の資金流入

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）がＥＰＦＲグローバルのデータを引用して先週発表したところによると、９日までの週には米国債に投資するファンドに1270億ドル（約18兆5000億円）が流入した。ここ数カ月で最も高い利回りを追い求める投資家が殺到した。ＢｏｆＡによれば、資金流入は年換算で過去最高の2060億ドルに達するペースだという。

商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）のデータによると、資産運用会社は８日までの１週間に、米国債先物のロングポジションを過去最高に増やした。

一方、ヘッジファンドの合計ショートポジションは１日までの週に過去最高を記録したが、翌週には小幅に縮小した。