「債券の年」の希望薄れる、米長期債は今年最悪の週－財政不安膨らむ

労働市場の堅調示すデータと迫り来る米国債大量発行が売りに拍車

• 30年債利回りは5.5%に達する可能性があるとアックマン氏

パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントの創業者、ビル・アックマン氏はソーシャルメディア「Ｘ（旧ツイッター）」への投稿で、米国債の発行増加は確実だとし、「金利が大幅に上昇することなく、市場がこれほど大量の供給を吸収するとは考えにくい」と指摘した。

同氏は利回りが上昇し続ける可能性が高いため、オプションを使って30年物国債の下落を見込む取引をしていると明らかにした。30年債利回りは5.5％に向かって上昇する可能性があり、それは「すぐにでも起こり得る」との見方を示した。

アックマン氏、30年物米国債ショート－長期国債買われ過ぎの様相 (1)

30年物米国債先物のプットオプションの出来高は２日に10万枚を超え、３月以来の高水準となった。

一方、著名投資家のウォーレン・バフェット氏は、最近は米財務省短期証券（ＴＢ）を購入しており、続ける意向だとＣＮＢＣに語った。

バフェット氏、米国債を購入－フィッチの格下げ「心配いらない」

ＪＰモルガン・チェースのアナリストは、債券相場下落は公的債務の増加で利回りが長期かつ構造的な変化を遂げる前兆だとみている。アレクサンダー・ワイズ、ジャン・ロイス両氏は顧客向けリポートで、財政負担の増大は「長期的な実質利回りの上昇を予想させる最も重要な要因の一つだ」と説明した。

米長期債の実質利回りは今週大きく上昇した。30年債の実質利回りは約25ｂｐ上昇して２％付近と、2011年以来の高水準。10年債の実質利回りは1.8％に迫った。

財政見通しに先行き悪化の恐れがあり長期の米国債保有に投資家がより高いリスクプレミアムを求める中で、市場の動きは名目のイールドカーブ、インフレ調整後の実質イールドカーブの両方を急激にスティープ化させている。

こうした流れから、米国債のリターンはイールドカーブの両端で乖離（かいり）。ブルームバーグの指数によると、長期の米国債は今年１％下落したのに対し、米国債全体の指標は0.5％上昇した。

30年債利回りは３日に一時10ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇し、4.27％となった。10年債は９ｂｐ上昇し4.16％。

オーストラリア・ニュージーランド銀行のアジア調査責任者、クーン・ゴー氏（シンガポール在勤）は、米国債利回りは「重要な水準にある」と語った。10年物利回りの次の重要な節目は4.35％か4.4％程度だという。