【米国市況】株続伸、ハイテク銘柄中心に買い－ＣＰＩ発表を控え

2023年6月13日 5:52 JST

最大の関心はＦＯＭＣ、円は１ドル＝139円台後半での推移

原油は３カ月ぶり安値、ゴールドマンの予想引き下げが響く

米株式相場は上昇。13－14日に開かれる連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合では利上げがいったん休止されるとの見方が強まり、株式相場では強気なモメンタムが継続した。

大手ハイテク銘柄が株高をけん引し、ナスダック100指数は２％近い上昇。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は節目として意識される4325を上回った。両指数ともに2022年４月以来の高値水準。個別銘柄ではテスラが12営業日続伸と、過去最長の連騰となった。アップルは1.6％高で終値の最高値を更新した。

14日のＦＯＭＣ政策発表に向けて市場を動かす主な要因は、13日発表の５月米消費者物価指数（ＣＰＩ）になるとみられる。ブルームバーグのエコノミスト調査では、食品とエネルギーを除くコアＣＰＩが前年同月比5.2％上昇に減速すると予想されている。

ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのデービッド・ケリー氏は、６月ＦＯＭＣ会合で当局者はインフレ動向とリセッション（景気後退）リスクを比較検討すべきだと指摘。「統計の各数字で追加引き締めの必要性が裏打ちされることはないとみられ、そのことは向こう数週間でさらに明らかになるだろう」とし、「そうなれば投資家はもはやインフレと闘う必要のない金融当局とは闘わずに済むため、投資環境は長期金利の低下、ドル下落、さらなる株高を支える可能性がある」と述べた。

一方、トロント・ドミニオン（ＴＤ）銀行のストラテジスト、プージャ・クムラ氏は「市場は６月利上げの可能性を過小評価しているように感じる」と語り、「データは正しい方向に進んでいるものの、中銀が望むようなインフレの状況にはまだ至っていない」と語った。

Ｓ＆Ｐ500種が強気相場入りした後の動きについては、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックス・グループが異なる見方を示した。ゴールドマンのデービッド・コスティン氏は急上昇したテクノロジー株に他のセクターが追いつく形で上昇が続くと予想。一方、モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソン氏は1940年代の弱気相場ではＳ＆Ｐ500種が24％上昇した後に新たな安値を付けたことを指摘。「弱気相場が終わったと公式に宣言する向きが増えているが、当社は2023年の利益見通しに基づきこれに異を唱える」と論じた。

ゴールドマンとモルガンＳ、強気相場入り後のＳ＆Ｐ500で異なる予想

国債

米国債市場では、金融政策の影響を受けやすい２年債など年限短めの債券を中心に利回りが低下。ただブルームバーグのエコノミスト調査では、ＦＯＭＣは６月に金利を据え置いた後、７月会合ではより難しい判断を迫られるとみられている。金利スワップ市場では７月会合までの0.25ポイント近い追加利上げが織り込まれている。

ＦＲＢ当局者、賃金と物価の関係を再考－利上げ一時停止の論拠に

外為

外国為替市場ではドルが上昇に転じた。投資家の関心は５月ＣＰＩとＦＯＭＣ会合に向いている。ユーロは対ドルでほぼ変わらず。今週は欧州中央銀行（ＥＣＢ）も15日に政策委員会会合を開く。同会合では0.25ポイントの利上げが予想されている。

円は対ドルで小幅安。１ドル＝139円台後半での推移となった。

ＦＯＭＣ会合について、スタンダード・チャータードのスティーブ・イングランダー氏は「予想以上にタカ派的であれば地雷となる可能性がある」と指摘。「市場は米金融当局が仕事をやり遂げたというようなニュースを待っている」とし、それは統計かもしれないし、追加引き締めの必要がないことを示唆する金融当局者の発言かもしれないと、ブルームバーグテレビジョンのインタビューで述べた。

またゴールドマン・サックス・グループのストラテジスト、ドミニク・ウィルソン氏とカマクシャ・トリベディ氏は顧客向けリポートで「ＦＯＭＣは７月の利上げを選択し、６月会合では『見送り』する」と予想。13日発表の５月ＣＰＩで「米金融当局にはもっとやるべきことが残されているという考え」が強まる可能性があるとした。

ゴールドマンＣＥＯ、根強いインフレでＦＲＢは利上げ迫られる可能性

原油

ニューヨーク原油先物相場は大幅続落し、３カ月ぶり安値で終えた。ゴールドマン・サックス・グループがここ半年で３回目となる原油価格予想の引き下げに動いたことが嫌気された。

ゴールドマン、ブレント原油の年末予想また引き下げ－86ドル見込む

ゴールドマンは、供給増加への懸念が需要低迷の兆しですでに悪化しつつある相場見通しの重しになっているとし、年末時点の原油価格予想を１バレル＝86ドルに下方修正した。

ＣＩＢＣプライベート・ウェルスのシニア・エネルギー・トレーダーのレベッカ・バビン氏は「著名な原油強気派が価格見通しを再び引き下げたという事実に加え、現物市場でも向こう数カ月に供給過剰から不足へと転じるとの強気派の確信が揺らいでいることが読み取れる」と指摘。「需給状況を見極めようとするトレーダーが重視するタイムスプレッドも引き続き悪化している」と述べた。

ただ、強気な兆候もある。米政府が戦略石油備蓄の補充に向けて原油300万バレルの買い入れを表明したことで、米メキシコ湾のサワー原油価格はウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）に対して１年ぶりの上乗せ水準で取引されている。また投機筋は６月６日終了週に北海ブレントとＷＴＩへの買い持ち高を積み上げた。

ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のＷＴＩ先物７月限は前営業日比3.05ドル（4.4％）安の１バレル＝67.12ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント８月限は2.95ドル（3.9％）安の71.84ドルで引けた。

金

ニューヨーク金相場は続落。主要中銀による政策会合を週内に控え、債券利回りが上昇したことが背景にある。

今週は14日にＦＯＭＣの結果発表があるほか、ユーロ圏、中国、日本の各中銀も金融政策を決定する。米金融当局者は今回、経済への逆風や銀行危機の影響を精査するため利上げを休止すると予想されている。

金スポット価格はニューヨーク時間午後２時40分現在、前営業日比0.2％安の１オンス＝1956.94ドル。ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物８月限は、7.50ドル（0.4％）下げて1969.70ドルで引けた。