【株式市場特集】決算発表からみえた個別企業の企業業績にフォーカス

今週の当特殊は、前週末１２日にピークアウトした決算発表からみえた個別企業の企業業績にフォーカスすることにした。注目は上方修正銘柄で、そのなかでもとくに上方修正にもかかわらず売り物を浴びてギャップダウン、下落する初動反応にとどまった負け組・立ち遅れた銘柄である。買い材料としてギャップアップするはずの上方修正が、売り材料となってギャップダウンした要因は、上方修正業績が市場コンセンサスに未達となったり、すでに株価に織り込み済みとして材料出尽くしと評価されたり、上方修正要因が円安差益のみにとどまって一時的と見限られたり、さらに全般相場の急落とシンクロしてしまったなどさまざまである。

しかしその立ち遅れ上方修正銘柄になかには、例えばキヤノン＜７７５１＞（東証プライム）は、その後、自己株式取得を発表し、三菱総合研究所＜３６３６＞（東証プライム）は、同じく持分法適用関連子会社の新規株式公開（ＩＰＯ）の追加材料が加わってそれぞれ年初来高値を更新するケースも出た。こうしたリカバリーショットがあることからも、投資採算的に割安に放置されているギャップダウン銘柄にはこれから敗者復活戦の２．０（第２弾）相場展開の期待が高まるはずである。前週末１２日の取引時間中までに業績上方修正を発表して初動反応が明らかとなった銘柄のなかから、主力株、小型株、バリュー株、グロース株が満遍なく分布するバラエティ豊かなギャップダウン銘柄の決算プレー２．０相場を先取りしたい。

■トヨタのリカバリーショットで日経平均採用の８銘柄にまず脚光

主力株のなかでも中心になるのは、日経２２５採用銘柄である。代表は、トヨタ自動車＜７２０３＞（東証プライム）で、今年８月４日に今２０２２年３月期業績の上方修正を発表したが、営業利益は期初予想据え置きとしたことを嫌って株価は２０６９円まで急落、２０００円台で下値を試す動きとなった。それが前週１０日に９月のグローバル生産台数を８５万台と８月の７０万台から増産する計画を発表したことがリカバリーショットとなって、前週末１２日は２１３５円と高値引けで急続伸した。

同様の業績・株価推移を示した日経２２５採用銘柄は、コード番号順にあげるとＪＴ＜２９１４＞（東証プライム）、ＡＧＣ＜５２０１＞（東証プライム）、住友金属鉱山＜５７１３＞（東証プライム）、日立建機＜６３０５＞（東証プライム）、ミネベアミツミ＜６４７９＞（東証プライム）、日東電工＜６９８８＞（東証プライム）、ＩＨＩ＜７０１３＞（東証プライム）とキヤノンとトヨタ自を含め８銘柄を数える。市場平均を下回る低ＰＥＲ・ＰＢＲ、高配当利回り、さらに自己株式取得なども内包しているだけに、敗者復活戦ではリードオフマンぶりを発揮しよう。

■中小型株の低ＰＥＲベスト２０銘柄は低ＰＢＲ、高配当利回りでも出色

中小型株の立ち遅れ上方修正銘柄は、ハイテク関連、景気敏感関連、バイオ関連など多種多様に分布し、上場市場も異なる。これを低ＰＥＲ順にトップ２０をセレクトすると、第１位のＰＥＲ５．５倍の油研工業＜６３９３＞（東証スタンダード）以下、東京製鉄＜５４２３＞（東証プライム）、アルデプロ＜８９２５＞（東証スタンダード）、ナイス＜８０８９＞（東証スタンダード）、石原産業＜４０２８＞（東証プライム）、ニチレキ＜５０１１＞（東証プライム）、ＯＡＴアグリオ＜４９７９＞（東証プライム）、日華化学＜４４６３＞（東証プライム）、ローランド ディー．ジー．＜６７８９＞（東証プライム）、岡部＜５９５９＞（東証プライム）、ＩーＰＥＸ＜６６４０＞（東証プライム）、牧野フライス製作所＜６１３５＞（東証プライム）、山陽特殊製鋼＜５４８１＞（東証プライム）、ソーダニッカ＜８１５８＞（東証プライム）、滝澤鉄工所＜６１２１＞（東証スタンダード）、三谷商事＜８０６６＞（東証スタンダード）、帝国通信工業＜６７６３＞（東証プライム）、アルプス物流＜９０５５＞（東証プライム）、ワコム＜６７２７＞（東証プライム）と続き、２０位のワコムのＰＥＲ評価は１２．１倍と市場平均を下回る。

ＰＢＲ評価もほとんどが１倍割れで、年間配当利回りも油研工業の５．４％と筆頭に３％～４％とバリエーションを誇っており、株価の押し上げ効果を発揮しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）