【編集長の視点】ジャパンエンジンコーポレーションは１Ｑ決算発表の先取り好業績期待を高める

ジャパンエンジンコーポレーション＜Ｊエンジン、６０１６＞（東証スタンダード）は、前日１日に３１円高の１１６８円と高値引けで急続伸した。同社株は、今週４日に今２０２３年３月期第１四半期（２０２２年４月～６月期、１Ｑ）決算の発表を予定しており、同業他社の舶用エンジンメーカーのダイハツディーゼル＜６０２３＞（東証スタンダード）が、コンテナ船の建造ラッシュを背景に今期１Ｑの好決算を発表しで株価が続急伸しており、追撃期待を高めて割安修正買いが増勢となった。同じく決算発表中の近接業種の海運大手が、相次ぐ好業績を背景に大幅増配に進み高人気化していることも、側面支援材料視されている。

■脱炭素エンジンの投資負担増も舶用エンジンに豊富な受注高

同社の今２０２３年３月期業績は、今年４月１日付けで子会社を吸収合併したことにより連結決算から単独決算に移行しており、売り上げ１４０億円（前期比６．４％増）、営業利益１億９０００万円（同６６．３％減）、経常利益４億７０００万円（同２１．９％減）、純利益５億５５００万円（同２．８％増）と増収減益転換が予想されている。中小型ケミカル船やハンディサイズバルクキャリア向けの舶用エンジン（ＵＥＣ４２ＬＳＨ型主機関）の国内外の受注は、累計で５０台を超え高操業が続くものの、海運業界の脱炭素のカーボンニュートラル向けにアンモンニア・水素燃料エンジンの研究開発、設備投資が本格化し、この負担増や資機材価格の高騰が続いていることから慎重な業績予想となっている。

同業他社のダイハツディーゼルも、今２０２３年３月期第２四半期（２０２０年４月～９月期、２Ｑ）累計業績は、増収２ケタ減益転換を予想していたが、７月２８日に発表した今期１Ｑ業績は、大幅増収増益で着地し、すでに２Ｑ予想業績を上回ったことがサプライズとなっており、この再現期待がＪエンジンにも波及した。Ｊエンジンは、前期業績を今年２月に上方修正し、配当も再増配しており、この実績も後押しとなっている。

■ＰＥＲ５倍、ＰＢＲ０．４倍の割安修正で半値戻しから全値戻しにトライ

株価は、ロシアのウクライナ侵攻による世界同時株安の影響で年初来安値７７８円に突っ込んだが、今年２月の前期業績の上方修正・再増配にＵＥＣ４２ＬＳＨ型主機関の受注拡大が続いて、２日連続のストップ高を交えて年初来高値１５８８円まで急騰し、今期業績の減益転換予想で今度はストップ安を交え９６６円まで調整し、舶用エンジンでのバイオ燃料試験運転実施をテコに１２６６円まで戻し、１１００円台固めを続けてきた。ＰＥＲは５．８８倍、ＰＢＲは０．４９倍と割安であり、年初来高値から直近安値までの調整幅の３分の１戻しをクリアしたここからは、半値戻しの１２７７円を上抜き全値戻しにトライしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・株式投資情報編集長＝浅妻昭治）