Saham Pasar Negara Berkembang Akan Rebound Dan Naik Bersama Yield Obligasi – Charles Schwab

Ketika beberapa volatilitas di saham pasar negara berkembang diperkirakan terjadi, ekonom di Charles Schwab percaya ada lima alasan utama saham pasar negara berkembang masih dapat berkinerja baik jika rates terus naik tahun ini.

Lihat – Indeks S&P 500: Kenaikan Rates Indikasikan Pergeseran Serius Dalam Prospek Pasar – Morgan Stanley

Kutipan utama

Saham pasar negara berkembang dan yield obligasi biasanya bergerak ke arah yang sama, keduanya didorong lebih tinggi oleh prospek kenaikan pertumbuhan dan inflasi. Setelah periode korelasi negatif (saat yield obligasi dan harga saham bergerak berlawanan arah) menjelang resesi tahun 2008 dan 2020, ada pengembalian ke hubungan positif ekspansi ekonomi yang khas.

Kenaikan tajam dolar AS dan penurunan harga komoditas selama 2014-15 membantu menurunkan kinerja saham pasar negara berkembang pada periode tersebut. Kejadian yang berlawanan terjadi sejak kenaikan yield dimulai tahun lalu, dengan melemahnya dolar (mengangkat mata uang pasar negara berkembang) dan harga komoditas naik. Jika tren pelemahan dolar berlanjut, seperti yang kami perkirakan, kombinasi ini dapat bertindak sebagai penyeimbang kuat untuk potensi hambatan dari suku bunga yang lebih tinggi.

Belum ada indikasi memburuknya kondisi keuangan secara tajam di pasar negara berkembang, yang dapat merugikan saham, dari kenaikan rates baru-baru ini. Itu tidak terlalu mengejutkan mengingat bank-bank sentral melihat tekanan inflasi saat ini sebagai sementara dan tetap berkomitmen untuk memberikan stimulus moneter yang cukup.

“Jika AS dapat menambahkan stimulus fiskal lebih lanjut sambil menjaga inflasi mendekati level-level target dan mempertahankan kebijakan moneter yang longgar, ekonomi pasar negara maju dan berkembang lainnya mungkin menjadi kurang cenderung untuk mengetatkan kebijakan sebelum waktunya.”

“Tidak mungkin saham akan bereaksi negatif jika yield obligasi terus naik untuk memenuhi yield dividen pada saham pasar negara berkembang. Yield Treasury AS 10-tahun naik ke 1,46% pada akhir Februari, dan yield obligasi korporasi, yang diukur oleh Indeks Obligasi Perusahaan Agregat Global Bloomberg Barclay, naik ke 1,64%. Namun, yield ini belum memberikan persaingan pada yield dividen saham pasar negara berkembang yang lebih tinggi sebesar 1,8%.”