Prospek Jangka Lebih Panjang Positif Untuk Ekuitas Secara Umum – UBS

Musim pemilu AS yang panjang telah berakhir dengan sapu bersih Demokrat, mengantarkan partai ke Gedung Putih dan kendali atas kedua Kongres. Ekonom di UBS memperkirakan kondisi di atas akan memperlancar jalan untuk stimulus fiskal lebih lanjut, yang positif untuk bagian pasar yang sensitif secara ekonomi. Sementara kontrol tipis Demokrat terhadap Senat dapat membuat implementasi penuh proposal belanja hijau Presiden terpilih Biden sebesar $2 T menjadi tantangan, sapu bersih biru seharusnya memberikan dorongan pada agenda hijau di AS.

Kutipan utama

Pemerintah yang bersatu akan memperlancar jalan menuju lebih banyak stimulus fiskal. Pernyataan dari presiden terpilih mengindikasikan proposal belanja lebih lanjut kemungkinan akan diajukan dalam waktu dekat. Kami pikir perdagangan reflasi, yang mendukung saham siklus, tetap utuh dan terus berjalan. [...] Dengan kemungkinan Federal Reserve tidak akan mengubah arah kebijakan moneter dalam waktu dekat, kami memperkirakan kenaikan yield akan terbatas. Tapi kami memiliki preferensi untuk keuangan AS dan Zona Euro, berdasarkan valuasi yang menarik dan potensi pemulihan pendapatan, sebagian didorong oleh penurunan provisi.

“Pemerintahan baru mungkin mendorong pajak yang lebih tinggi, tetapi kami pikir kenaikan apa pun akan memiliki cakupan yang lebih terbatas daripada platform kebijakan Demokrat. Kenaikan pajak juga cenderung lebih kecil daripada potensi peningkatan belanja secara keseluruhan (yang mungkin disahkan melalui rekonsiliasi anggaran) dan mungkin tidak berlaku hingga tahun 2022. Secara seimbang, kebijakan Presiden terpilih Biden kemungkinan akan menambah stimulus pada perekonomian.”

“Presiden terpilih Biden mengatakan bahwa fokus pada perubahan iklim dan 'membangun kembali dengan lebih baik' adalah prioritas utama. Namun, aturan filibuster Senat, yang secara efektif membutuhkan sebagian besar undang-undang untuk memenuhi ambang batas 60 suara untuk maju, akan tetap utuh. Akibatnya, rencana perubahan iklim senilai $2 T yang diumumkan sebelumnya tampaknya tidak mungkin diterapkan sepenuhnya, dan mungkin ada penekanan yang lebih besar pada kebijakan sentris yang lebih konsensual. Namun kami mengharapkan dukungan regulasi, legislatif, dan fiskal yang berkelanjutan untuk tema-tema yang berkaitan dengan lingkungan. RUU stimulus COVID-19 Desember 2020 mencakup serangkaian kebijakan utama yang akan mendukung industri teknologi hijau: energi bersih, mobilitas cerdas dan efisiensi energi, serta semikonduktor yang memungkinkan teknologi ini.”