Pratinjau Keputusan Suku Bunga Federal Reserve AS: Proyeksi, Proyeksi, Proyeksi

• Pertemuan FOMC terakhir di tahun yang penuh gejolak akan menampilkan perkiraan nilai dan ekonomi baru.

• Tidak ada perubahan suku bunga atau program pembelian obligasi diharapkan.

• Pasar akan sangat tertarik dengan pandangan ke depan Fed, Bahan Proyeksi.

• Tidak ada hasil Federal Reserve yang kemungkinan akan membantu dolar.

Pasar mengabaikan pandemi untuk pemulihan global penuh dalam dua kuartal berikutnya dan Federal Reserve akan mengambil bagian dari optimisme itu dengan membiarkan kebijakannya saat ini tetap utuh meskipun bahasanya tetap penuh dengan peringatan.

Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC), badan kebijakan pemungutan suara bank sentral, akan mempertahankan kisaran target dana fed di 0,00% hingga 0,25% dan program pinjaman dan pembelian obligasi bulanan $120 miliar tidak berubah pada pertemuan terakhir tahun 2020 pada hari Rabu.

Aset Federal Reserve

Pemulihan ekonomi AS

Aktivitas ekonomi Amerika telah pulih dengan kuat dari lockdown yang menyebabkan 31,4% keruntuhan di kuartal kedua dengan pertumbuhan 33,1% di kuartal ketiga. Ekspansi dalam tiga bulan terakhir diperkirakan berjalan di 11,2% dalam perkiraan terbaru dari model GDPNow Fed Atlanta.

Salah satu alasan rebound yang kuat adalah pemulihan konsumsi yang berkelanjutan.

Penjualan Ritel dan Grup Kontrol komponen PDB telah memperoleh hasil yang sangat kuat dari jatuhnya penjualan yang disebabkan oleh penutupan bisnis yang diberlakukan pemerintah pada bulan Maret di bulan April.

Grup Kontrol Penjualan Ritel

FXStreet

Delapan bulan dari awal penutupan pada bulan Maret hingga Oktober telah melihat beberapa laporan penjualan terbaik dalam satu dekade. Penjualan Ritel dan Grup Kontrol mengalami kenaikan bulanan rata-rata 0,89% dan 1,06% untuk periode tersebut. Hasil ini lebih tinggi dari rata-rata yang sebanding sebesar 0,46% dan 0,51% untuk tahun 2019 dan menunjukkan bahwa terlepas dari cakupan pandemi, sektor ritel pada dasarnya berfungsi normal.

Peringatan yang mungkin untuk levitasi ritel mungkin telah dimulai pada bulan Oktober ketika kedua kategori utama Penjualan, Ritel, dan Kontrol, meleset dari perkiraan: Penjualan masuk di 0,3% pada prediksi 0,5% dan Kontrol tercatat 0,1% pada perkiraan 0,5%.

Perkiraan bulan November, -0,3% dalam Penjualan dan 0,2% untuk Grup Kontrol, akan melanjutkan tren yang lebih rendah itu. Jika benar, itu akan menjadi bukti lebih lanjut bahwa penutupan bisnis yang jatuh, PHK yang lebih tinggi dan perekrutan yang lebih lemah, mengurangi pengeluaran konsumen.

Klaim awal dan Nonfarm Payrolls

Penambahan 245.000 pekerja ke payroll November adalah yang terkecil dari pemulihan tujuh bulan dan sedikit lebih dari setengah dari perkiraan konsensus 469.000 .

Kenaikan angka Klaim Awal mingguan tiga minggu sebelum rilis payroll November pada 4 Desember, telah memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja mungkin berbalik di bawah penutupan bisnis baru yang diperintahkan oleh beberapa negara bagian.

Klaim baru naik dari 711.000 pada minggu 6 November (dilaporkan pada 12 November) menjadi 787.000 pada minggu 20 November (dilaporkan pada 25 November). Klaim kemudian dibatalkan, seperti yang terjadi setelah beberapa kenaikan musim panas, dan turun menjadi 716.000 minggu berikutnya, 27 November, yang dikeluarkan pada 3 Desember.

Namun minggu berikutnya, 4 Desember (dirilis pada 10 Desember), mereka berbalik lagi dan melonjak 137.000 menjadi 853.000, angka tertinggi dalam 11 minggu. Kamis ini, Klaim diproyeksikan turun menjadi 800.000 dalam minggu 11 Desember. Penggajian Desember tidak dikeluarkan hingga Jumat 8 Januari.

Klaim Pengangguran Awal

Bahan Proyeksi

The Fed mengeluarkan perkiraan ekonomi dan suku bunga, Bahan Proyeksi empat kali setahun pada pertemuan bulan Maret, Juni September dan Desember. Tahun ini versi Maret dibatalkan dalam rangkaian pertemuan darurat pandemi di awal bulan.

Angka-angka bulan September merupakan peningkatan yang signifikan selama rilis bulan Juni. Pertumbuhan pada tahun 2020 adalah -3,7% daripada -6,5%, tingkat pengangguran turun menjadi 7,6% dari 9,3% dan inflasi PCE inti naik menjadi 1,5% dari 1,0%. Gubernur juga menambahkan proyeksi tahun keempat, 2023, untuk pertama kalinya dalam sejarah Fed.

Pada bulan Juni, pandemi sedang surut tetapi masa depan tidak pasti. Sekarang kasus telah meningkat selama berminggu-minggu tetapi vaksin tampaknya akan membuat masa depan jauh lebih positif dan sejauh ini dampak ekonomi dari gelombang saat ini relatif kecil.

Respon pasar

Pasar mata uang telah aman dalam mode penerimaan risiko dengan menjual dolar di hampir semua provokasi. Sangat mungkin bahwa proyeksi ekonomi dan suku bunga yang baik dari The Fed atau optimisme dari Ketua Jerome Powell akan memicu desersi greenback yang berisiko.

Paket stimulus lain dari Kongres, perkembangan yang telah lama diminta oleh Ketua, tampaknya sedang menuju penyelesaian. Itu bisa, karena membantu pemulihan global, menambah penurunan dolar.

Pasar belum mencapai persimpangan jalan analitis yang mengarah pada kinerja ekonomi nasional. Guncangan dan ketakutan akan pandemi masih terlalu nyata.