Pratinjau Reserve Bank of Australia: Perkiraan Enam Bank Besar

Reserve Bank of Australia (RBA) akan mengumumkan Keputusan Suku Bunga pada hari Selasa, 3 November pukul 03:30 GMT (10:30 WIB) dan saat kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah perkiraan para ekonom dan peneliti dari enam bank besar terhadap keputusan bank sentral mendatang. RBA kemungkinan akan menurunkan Official Cash Rate (OCR) sebesar 15bps ke rekor terendah baru 0,10% dari 0,25% saat ini. Ekspansi AUD100 miliar pada program pembelian obligasi pemerintah, pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE), juga mungkin terjadi.

Menjelang pertemuan, pasangan AUD/USD berisiko kehilangan 0,7000 dan memasuki aksi jual spiral.

Westpac

Semua suku bunga kebijakan utama – cash rate; suku bunga obligasi target tiga tahun; dan suku bunga Fasilitas Pendanaan Berjangka akan diturunkan dari 25bps hingga 10bps. Rate pada surplus neraca Exchange Settlement akan diturunkan dari 10bps ke 1bp. Dewan akan mengumumkan perubahan dalam program pembelian obligasi dari memastikan kelancaran fungsi pasar obligasi dan memastikan bahwa suku bunga obligasi 3 tahun bertahan di target hingga peran yang lebih umum untuk membeli obligasi pemerintah dan obligasi semi-pemerintah Australia, di seluruh kurva, termasuk jatuh tempo dalam rentang 5–10 tahun. Dengan pasar mengharapkan target volume tertentu, pengumuman komitmen tanpa batas dapat menyebabkan kekecewaan pasar dengan potensi kenaikan yield pasar dan AUD.

ANZ

Kami memperkirakan RBA akan melakukan penurunan mikro dan memperkenalkan program QE yang menargetkan pembelian AUD100 M di seluruh obligasi 5thn-10tahun hingga Juni 2021. Lowe telah merujuk pada lingkungan yield Australia, yang tetap lebih tinggi dan lebih curam daripada rekan-rekan negara lainnya. Meskipun ukurannya kurang pasti, kurangnya komitmen dari RBA dapat membuat pasar menguraikan pelemahan AUD baru-baru ini.

Standard Chartered

Kami mempertahankan perkiraan kami bahwa RBA akan menurunkan suku bunga. Kami memperkirakan RBA akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 15 bps menjadi 0,10% dan menurunkan suku bunga fasilitas pendanaan berjangka dan target yield obligasi pemerintah 3thn ke 0,10%. Namun, kami tidak mengharapkan RBA untuk mengumumkan awal QE, atau komitmen baru untuk secara teratur membeli sejumlah obligasi di bulan November. Sebaliknya, RBA cenderung menyatakan komitmennya untuk terus membeli obligasi sebagaimana diperlukan dan memfokuskan pembeliannya di seluruh kurva, daripada berfokus pada 3thn (yang merupakan target kontrol kurva yield). Kami memperkirakan penurunan suku bunga dan pembelian obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama akan membebani yield back-end dan AUD. Kami mengharapkan lebih banyak pembelian obligasi back-end untuk meratakan kurva yield AUD dan mendorong kinerja buruk AUD.

CIBC

“Kami memperkirakan kombinasi tindakan akan diumumkan. Kami melihat target cash rate diturunkan dari 25bps saat ini ke 10bps dan target Kontrol Kurva Yield pada obligasi 3-tahun sama diturunkan ke 10bps. Suku bunga fasilitas pendanaan berjangka/term funding facility (TFF) juga kemungkinan akan diturunkan ke 10bps.”

ING

Konsensus para ekonom dan antisipasi pasar secara luas memperkirakan penurunan 15bp pada Cash Rate. Kami tidak setuju dan memperkirakan RBA akan menyesuaikan dari target yield QE hingga target volume (AUD100 M) dan mulai membeli obligasi bertanggal lebih panjang. Kami melihat keseimbangan risiko sangat condong ke atas untuk AUD menjelang pertemuan RBA.

TDS

“Kami memperkirakan cash rate, Target Kontrol Kurva Yield 3tahun dan suku bunga Fasilitas Pendanaan Jangka diturunkan ke 0,10%, bunga ESA di 0,01%. RBA kemungkinan akan mengumumkan program QE untuk membeli ACGB 5-10 tahun dan semis, program sekitar AUD100 M tampaknya mungkin. Kami memperkirakan Bank akan membeli obligasi secara teratur tetapi tidak mengharapkan RBA untuk menjaga pembelian konstan setiap minggu, tetapi bervariasi pada penawaran/permintaan.”