Jika Payrolls Mengecewakan Bisa Memberi Momentum Kepada NZD - ING

Francesco Pesole - Ahli Strategi FX di ING - memperkirakan pelemahan dolar akan sebagian besar disalurkan melalui sekumpulan mata uang aktivitas, dengan NZD mungkin memimpin.

Kutipan Utama:

Tim ekonomi kami memperkirakan data ketenagakerjaan AS hari ini di bawah ekspektasi pasar, dengan peningkatan ketenagakerjaan utama di 70 ribu di Oktober versus konsensus 85 ribu (menurut survei Bloomberg). Manufaktur ISM Oktober juga akan diawasi dengan ketat. Konsensus menaksir indeks terlalu tinggi dalam lima dari enam pembacaan terakhir, dan ekonom kami percaya ini bisa terjadi lagi karena mereka melihat rebound yang diharapkan secara luas dalam indeks terbatas pada 48,5 (vs konsensus 49).

Kami memperkirakan data hari ini membebani dolar sembari mungkin merusak harapan yang baru terbentuk bahwa the Fed akan jeda pada bulan Desember. Pejabat Fed (Kaplan, Clarida, Quarles, Daly, Williams) juga dapat menarik perhatian karena pasar mencari kejelasan setelah pengumuman FOMC minggu ini.

Dolar kiwi telah mengungguli rekan-rekan yang sensitif risiko AUD dan CAD, mendapatkan momentum yang baik. NZD/USD sekarang stabil di atas 0,64, sebagian besar berkat repricing kuat terhadap ekspektasi suku bunga RBNZ dan beberapa efek short-squeezing (NZD adalah mata uang yang paling oversold di G10). Kami memperkirakan momentum tersebut membantu NZD mengungguli blok G10 jika payrolls mengecewakan.