Selandia Baru: Perlambatan Berbasis Luas – ANZ

Analis ANZ menjelaskan bahwa dalam apa yang telah menjadi perlambatan berbasis luas untuk ekonomi Selandia Baru, laju pertumbuhan PDB utama hampir setengah dari sekitar 4% tahun/tahun 2016 menjadi 2,1% pada Juni 2019.

Kutipan utama

Indikator utama semuanya menunjukkan ada perlambatan lebih lanjut dalam waktu dekat. Kami berharap pertumbuhan PDB tahunan akan menampilkan 1 pegangan pada paruh pertama tahun 2020, tetapi berharap bahwa kondisi moneter yang akomodatif, arus masuk migrasi neto yang masih tinggi (tetapi mereda), dan sektor rumah tangga yang apung akan meletakkan dasar di bawah berbagai hal. Namun, pertumbuhan di bawah standar tidak konsisten dengan tekanan inflasi mengintensifkan dalam jangka menengah, yang - di samping ekspektasi inflasi yang mengancam akan tergelincir - akan membuat RBNZ memotong OCR lebih jauh.

Kami mengharapkan pemotongan 25 bp pada bulan November, dan dua pemotongan tindak lanjut pada bulan Februari dan Mei tahun depan untuk mengambil OCR menjadi hanya 0,25%. Tetapi RBNZ tidak akan menjadi satu-satunya bank sentral yang memotong suku bunga selama satu tahun ke depan.

“Pertumbuhan di antara mitra dagang kami juga telah tergelincir. Dan dengan risiko domestik dan global condong ke downside pada saat kebijakan moneter berjalan ke batas konvensional, ada seruan yang meningkat bagi Pemerintah untuk meningkatkan antek stimulus fiskal.”