L'euro est soutenu par les prévisions de hausse des taux de la BCE

L'euro est soutenu par les prévisions de hausse des taux de la BCE

Vendredi (10 mars), la semaine de l'indice du dollar a maintenu une consolidation oscillante. Le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a publié un ton hawkish dans le témoignage du Congrès, mais la performance globale des données économiques américaines a été médiocre, et le dollar a maintenu une tendance de consolidation. Autres aspects non américains, l'euro contre le dollar cette semaine pour maintenir l'oscillation, la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne devrait rester favorable à l'euro.

La semaine prochaine, les données de l'IPC américain pour le mois de février seront publiées, tandis que les États-Unis publieront également une série de données économiques importantes. En outre, la Banque centrale européenne annoncera la semaine prochaine sa résolution en matière de taux d'intérêt, ce qui influencera l'évolution de l'euro. Ensuite, examinons les facteurs qui affecteront l'euro cette semaine.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a récemment indiqué qu'une nouvelle hausse des taux pourrait être nécessaire en plus de celle prévue plus tard dans le mois, car les niveaux d'inflation dans la zone euro restent élevés.

Les niveaux d'inflation dans la zone euro auraient moins ralenti que prévu, le taux ne baissant que légèrement de 0,1 point de pourcentage en février par rapport à 8,6 % en janvier, ce qui est supérieur à l'estimation médiane de l'enquête qui était de 8,3 %. L'inflation de base de la zone euro a atteint un niveau record de 5,6 % en février, contre 5,3 % en janvier, selon les données d'Eurostat.

La réunion du directoire de la BCE aura lieu le 16 mars, heure locale, et il est fort probable qu'elle relève de 50 points de base les trois taux d'intérêt directeurs de la zone euro. Toutefois, les analystes ont des avis partagés sur la question de savoir s'il faut encore relever les taux.

Dans une interview accordée aux médias espagnols, Mme Lagarde, présidente de la BCE, aurait déclaré : “Pour l'instant, nous devons probablement continuer sur cette voie (des hausses de taux)”. Elle a ajouté qu'il était “impossible” de prédire le rythme des futures hausses de taux, qui seraient déterminées par les données économiques disponibles à ce moment-là.

Toutefois, le gouverneur de la Banque d'Italie, M. Vesco, a déclaré qu'il n'était pas favorable à ce que la BCE continue à relever les taux d'intérêt et que la politique monétaire devait rester prudente. M. Visco a déclaré que, bien que la politique monétaire actuelle ait réussi à stabiliser les attentes économiques, la situation géopolitique grave rend les tendances macroéconomiques futures difficiles à prévoir.

Il a noté que la politique monétaire de la BCE devrait continuer à être prudente par rapport aux données, sans mettre en danger la stabilité financière, et devrait minimiser l'impact négatif sur la fragile reprise économique. Il a également déclaré que l'on ne savait pas encore si la baisse des prix du gaz allait se poursuivre et que l'incertitude concernant l'approvisionnement restait élevée.

Les opérateurs parient que la Banque centrale européenne relèvera ses taux d'intérêt au niveau le plus élevé jamais enregistré. En outre, les opérateurs ont également revu à la hausse leurs attentes en matière d'inflation à long terme, un indicateur de marché pariant sur une croissance des prix proche de son niveau le plus élevé depuis plus de 10 ans.

Il existe des risques évidents de hausse de l'inflation dans la zone euro, a déclaré Jörg Krämer, économiste en chef à la Commerzbank. Bien que l'économie européenne ait accumulé 300 points de base de hausses de taux d'intérêt depuis juillet dernier, sa résistance inflationniste reste plus forte que prévu.

Piet Christiansen, stratégiste en chef à la Danske Bank, au Danemark, a déclaré : Le marché n'a pas encore complètement assimilé le taux terminal de la BCE, qui devrait continuer à augmenter, en particulier lorsque le marché évaluera la réunion de mai de la BCE.

À titre de comparaison, la BCE a commencé l'année à 3,5 % et les opérateurs parient maintenant que la BCE continuera à relever ses taux jusqu'en février 2024.

Il s'agit d'un changement considérable par rapport à l'optimisme observé au début de l'année. Il y a trois semaines à peine, les opérateurs s'attendaient à ce que la BCE cesse de relever ses taux d'intérêt au milieu de l'année. Le rendement du Bund allemand à 10 ans est passé sous la barre des 2 % en janvier, les investisseurs s'étant rués sur les actifs à revenu fixe.