Morgan Stanley dégrade la note de Meta après des résultats médiocres

Investing.com - Les derniers résultats trimestriels de Meta (NASDAQ:META) devraient faire réfléchir les investisseurs, affirme Morgan Stanley (NYSE:MS). La banque a, en effet, rétrogradé les actions de Meta de surpondération à pondération égale, et a réduit de moitié son objectif de cours sur le titre de médias sociaux de 205 $ à 105 $, citant des dépenses dinvestissement plus élevées et une baisse du flux de trésorerie disponible de la société.

Nous voyons les 69 milliards de dollars de dépenses dinvestissement de META sur 2 ans et la construction de centres de données axés sur lIA comme un signe dune intensité de capital structurellement plus élevée. Alors que ces investissements pourraient rendre META plus fort sur 5 ans, nous voyons le FCF 23 se diriger vers 60% plus bas et un risque plus élevé pour prouver le ROIC et la croissance incrémentale.

Les actions de Meta se sont déjà effondrées plus de 60% cette année, alors que la société technologique doit faire face à un ralentissement des dépenses publicitaires, aux changements dApple (NASDAQ:AAPL) en matière de confidentialité et à la concurrence accrue de TikTok.

La banque sattend à ce que les difficultés de lentreprise se poursuivent alors que Meta augmente ses investissements à court terme pour développer ses capacités dIA, bien quelle ait noté quils montrent un premier signal positif sur lamélioration de lengagement des utilisateurs sur Reels.

Lincrémentalité des revenus et de lengagement de ces investissements prendra probablement du temps (jusquen 23 ？) et est incertaine. En attendant, nous pensons que la capacité bénéficiaire reste faible. Considérez que nos prévisions de revenus pour 23/24 sont en baisse de 1%/1% (croissance organique légèrement plus lente et effets de change)... alors que les FCF pour 23/24 sont en baisse de 59%/48%.