La reconduction de Powell à la Fed devrait encore peser en Europe

par Marc Angrand

PARIS (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont attendues en baisse mardi après la clôture mitigée de Wall Street en réaction à la décision de Joe Biden, le président américain, de proposer au Congrès la reconduction de Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale, qui pourrait conduire cette dernière à accélérer le resserrement de sa politique monétaire.

Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,48% pour le Dax à Francfort, de 0,32% pour le FTSE 100 à Londres et de 0,61% pour lEuroStoxx 50. Quant au CAC 40 à Paris, il pourrait céder près de 0,5% selon les premières indications disponibles.

En proposant au Congrès la reconduction de Jerome Powell à la tête de la Fed, tout en désignant Lael Brainard pour la vice-présidence de linstitution, Joe Biden évite une confrontation directe avec le camp républicain à moins dun an des élections de mi-mandat mais pour beaucoup dinvestisseurs, il ouvre la voie à une accélération de larrêt des achats dobligations voire du relèvement des taux dintérêt.

Le marché obligataire ne sy est pas trompé et la séance de lundi a été marquée par une nette hausse des rendements: le deux ans, le plus sensible aux anticipations de taux dintérêt, a bondi de 8,5 points de base à 0,59%, son plus haut niveau depuis début mars 2020 (avant la pandémie) et le dix ans près de neuf points à 1,625%.

Les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux intègrent désormais une probabilité de 100% dune hausse dun quart de point de lobjectif de la Fed dici fin juin 2022.

Le gouvernement américain a décidé de jouer la continuité en ne prenant pas de risque en plein resserrement monétaire. Cependant les valeurs de croissance pourraient être sous pression à court terme, les anticipations de hausses de taux en 2022 devenant de plus en plus probables, résume John Plassard, de Mirabaud Securities.

Les préoccupations des investisseurs aux Etats-Unis tranchent ainsi de plus en plus nettement avec lactualité du moment en Europe, où lheure est bien davantage aux restrictions sanitaires quau resserrement monétaire.

La matinée sera animée par les premiers résultats des enquêtes dIHS Markit auprès des directeurs dachats du secteur privé en Europe, des indices PMI attendus en baisse même sils ne devraient pas refléter intégralement la récente dégradation de la situation sanitaire.

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini en ordre dispersé lundi, le Dow Jones profitant de la hausse des valeurs financières après le choix du président américain, Joe Biden, de reconduire Jerome Powell à la présidence de la Fed tandis que le Standard& Poors 500 et le Nasdaq cédaient du terrain après des records en début de séance.

Lindice Dow Jones a gagné 0,05%, soit 17,27 points, à 35.619,25, le S&P-500 a perdu 15,02 points (-0,32%) à 4.682,94 et le Nasdaq Composite a reculé de 202,68 points (-1,26%) à 15.854,76.

La reconduction de Jerome Powell à la tête de la banque centrale a provoqué une hausse des rendements obligataires qui a favorisé les banques mais pénalisé les grands groupes de hautes technologies comme Microsoft (NASDAQ:MSFT) (-0,96%).

Le S&P des bancaires a pris 2,04%, Goldman Sachs (NYSE:GS) 2,27%.

Les contrats à terme sur indices suggèrent pour linstant une ouverture en légère baisse.

EN ASIE

Les marchés japonais sont restés fermés, la journée étant fériée dans larchipel.

CHANGES/TAUX

Dopé par les spéculations sur un resserrement accéléré de la politique de la Fed, le dollar varie peu mais il a atteint en début de séance en Asie un nouveau plus haut de 16 mois face à un panier de devises de référence avant de se stabiliser. Face au yen, il a même touché un plus haut de quatre ans et demi à 115,13.

Leuro lui, poursuit sa baisse et il est tombé à 1,1227 dollar, son plus bas niveau depuis juillet 2020.

Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans, à 1,627%, conserve la quasi-totalité de sa hausse de lundi.

PÉTROLE

Le marché pétrolier recule de nouveau face à la perspective dun recours des Etats-Unis, du Japon et de lInde à leurs réserves stratégiques pour peser sur les cours.

Le Brent abandonne 0,85% à 79,02 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,15% à 75,87 dollars.

Le département américain de lEnergie devrait annoncer ce mardi un recours à la réserve pétrolière stratégique (SPR) américaine, en coordination avec des mesures similaires prises par dautres pays, a déclaré une source au sein de ladministration Biden informée des discussions.

(édité par Bertrand Boucey)