Ang ECB ay nagdudulot ng kaginhawahan sa mga battered bond market gamit ang bagong tool

Inalis ang ginhawa sa mga battered euro zone bond market noong Miyerkules habang sinabi ng European Central Bank na ililihis nito ang mga muling pamumuhunan ng mature na utang upang matulungan ang mas maraming miyembrong may utang at gagawa ng bagong instrumento upang pigilan ang labis na pagpapalawak ng mga spread ng ani.

Ngayong buwan lamang, ang Italian 10-year bond yield ay tumaas ng halos 100 basis points (bps). Ang mga ani ng bono ng Espanyol, Portuges at Greek ay tumalon nang humigit-kumulang 80 bps bawat isa, nasaktan ng mga inaasahan para sa isang serye ng mga pagtaas ng rate at ang kawalan ng isang kongkretong plano mula sa mga gumagawa ng patakaran upang limitahan ang tumataas na mga gastos sa paghiram.

Sa ngayon, ang mga palatandaan ng isang plano ng ECB ay nagpatibay sa mga merkado ng bono na nag-rally na sa balita na ang isang bihirang, hindi naka-iskedyul na pagpupulong ay magaganap sa Miyerkules.

“Ang mga flexible na muling pamumuhunan ng PEPP ngayon, at pag-atas sa mga may-katuturang komite na magdisenyo ng bagong tool na anti-fragmentation, iyon ang kailangang marinig ng mga merkado, sa wakas!,” nag-tweet si Frederik Ducrozet, pinuno ng macroeconomic research sa Pictet Wealth Management.

Ang 10-taong ani ng bono ng Italya ay bumagsak ng hanggang 47 na batayan na puntos. Pagsapit ng 1510 GMT, bumaba ito ng 39 bps sa 3.880% at itinakda para sa pinakamalaking isang araw na pagbagsak mula noong Marso 2020.

“Ang ECB ay talagang mabigat na firepower. Sa palagay ko ay hindi na gustong magshort muli ng mga nagtaklob ng shorts ngayon dahil sasaktan nila ang sarili nila,” sabi ni Carlo Franchini, pinuno ng mga kliyenteng institusyonal sa Banca Ifigest sa Milan.

“Ito ay isang walang uliran na hininga ng sariwang hangin para sa BTP. It's not a whatever it takes moment but were close,” dagdag niya.

Ang Greek 10-year bond yield ay bumaba ng 40 bps hanggang 4.257% at ang Spanish at Portuguese na 10-year yield ay bumaba sa paligid ng 26 bps bawat isa.

Ang 10-taong ani ng Germany, ang benchmark para sa bloc, ay huling bumaba ng halos 12 bps 1.632%. 2-taong peak ng 252.9 hit noong Martes.

Ang euro naman ay nag-trim ng mga nadagdag at huling na-flat sa araw na ito sa $1.0409. Tumaas ito ng 0.3% bago ang pahayag.

Ang mga bahagi ng euro zone ay nag-rally at huling tumaas ng 1.8%.

Ang mga stock sa bangko ng Italyano ay tumaas ng 4.8%, na tumaas ng hanggang 6.6% sa kalakalan sa umaga. Pinutol din ng mga bangko sa euro zone ang mga nadagdag.

“Noong nakaraang linggo narinig lang namin ang isang bahagi ng kuwento mula sa ECB tungkol sa kung ano ang kanilang gagawin sa mga pagtaas ng rate, ngunit hindi kung ano ang kanilang gagawin tungkol sa mga panganib sa pagkapira-piraso. Malinaw na sinusubukan nilang itama ito,” sabi ni Marchel Alexandrovich, European economist sa Saltmarsh Economics.

Samantala, ang pagtuunan ay inaasahang ibabalik sa susunod na sesyon sa US Federal Reserve, na maaaring maghatid ng mabigat na 75 basis point na pagtaas ng rate ng interes upang mapaamo ang inflation.

(Pag-uulat ni Dhara Ranasinghe; karagdagang pag-uulat ni Danilo Masoni; pag-edit ni Saikat Chatterjee, William Maclean)