Paano Pamamahala ng Mga Forex Broker ang Kanilang Panganib at Kumita ng Pera

Paano Pamamahala ng Mga Forex Broker ang Kanilang Panganib at Kumita ng Pera

Maraming retail trader ang walang ideya kung paano pinoproseso ang isang order o kung paano talaga gumagana ang mga forex broker o CFD provider.

Ang araling ito ay inilaan bilang panimula sa mga mekanika sa likod ng retail forex trading.

Ito ay naglalayon sa mga mangangalakal ng forex na nagnanais na magkaroon ng praktikal na pag-unawa sa kung paano pinangangasiwaan ng mga forex broker ang kanilang panganib at kumita ng pera.

Ang proseso ng pangangalakal ay hindi palaging transparent, at mayroong maraming mga paraan kung saan ang isang order ay maaaring isagawa na may iba't ibang mga panganib na nauugnay sa bawat isa.

Kung maglalaan ka ng oras upang maunawaan kung paano isinasagawa ang mga order, magagawa mong makilala ang pagkakaiba sa pagitan ng mga forex broker at makakagawa ka ng mas matalinong desisyon kapag pumipili ng isa.

Magsimula tayo!

Counterparty

Kapag naglagay ka ng trade order sa trading platform ng iyong broker, at ang order ay naisakatuparan o “napunan”, saan napupunta ang trade？

Wala talaga itong mapupunta.

Ang kahulugan ng isang broker ay isang tagapamagitan na nagsasagawa ng isang kalakalan sa ngalan ng mga kliyente nito. Habang ang kahulugan ng dealer ay isang tao o entity na nakikipagkalakalan sa sarili nitong account.

HINDI nangangalakal ang mga retail forex broker sa ngalan ng kanilang mga customer. Dealer sila.

Ang isang retail forex broker ay nakikipagkalakalan sa sarili nitong account sa pamamagitan ng pagkuha sa kabilang panig ng mga trade ng mga customer nito.

Ang terminong “forex broker” ay talagang isang parirala sa marketing dahil ang retail forex “brokers” ay talagang retail forex dealers.

Halimbawa, ang lahat ng retail na forex broker na kinokontrol sa U.S. ay pormal na tinutukoy bilang “Retail Foreign Exchange Dealers” o RFEDs.

Kaya bakit ibinebenta ng mga retail forex dealer ang kanilang mga sarili bilang “forex brokers”？

Siguro dahil mas maganda ito？ Parang mas palakaibigan？

Sino ang nakakaalam. ¯\_(ツ)_/¯

Ang pangunahing punto ay kung nais nating maging tumpak sa teknikal, dapat nating gamitin ang pariralang, “mga forex dealer”.

Ngunit dahil ang pariralang, “forex brokers” ay napakapopular at napunta na sa isipan ng lahat dahil sa epektibong marketing, sa hinaharap ay tatawagin pa rin namin sila bilang “forex brokers”. (Good job marketing mga tao mula sa retail forex industry!

CLIENT o CUSTOMER？

Kliyente ka ba ng isang forex broker？ O customer ka ba ng isang forex broker？

Ang “kliyente” at “kustomer” ay mga salita na kadalasang ginagamit nang palitan.

Para sa aming mga layunin, sa tingin namin ay may natatanging pagkakaiba sa pagitan ng pagiging isang kliyente at pagiging isang customer.

Ang pagiging isang kliyente ng isang kumpanya ay nangangahulugan na mayroong isang katiwalang relasyon sa pagitan mo at ng kumpanya. Nangangahulugan ito na kumikilos ang kumpanya sa ngalan mo at obligado ng batas na kumilos para sa iyong pinakamahusay na interes.

Ngunit ang isang forex broker ay hindi kumikilos para sa iyo, at hindi rin ito obligadong kumilos para sa iyong pinakamahusay na interes.

Kaya't kung pupunta tayo sa depinisyon na ang pagiging isang kliyente ay nangangahulugang mayroong isang katiwalang relasyon, nangangahulugan ito na HINDI ka kliyente ng iyong “forex broker”.

Ikaw ay isang customer.

Kung gusto mong bumili, ang serbisyong ibinibigay nito ay hindi para kumilos sa iyong sinapit at maghanap sa iyo ng isang nagbebenta. Ito ang nagbebenta sa iyo.

Paano ka magiging “kliyente” kung ang broker mismo ang nagbebenta o bumibili sa iyo？

Ikaw ay isang customer ng iyong “forex broker” na nagbibigay ng isang serbisyo na nagbibigay-daan sa iyo upang mag-isip-isip (gumawa ng taya) sa mga paggalaw ng presyo ng mga pares ng pera.

Dahil hindi ka makakapag-trade nang direkta sa (institutional) na FX market, ito ay “gumagawa” ng isang trading market para sa iyo.

Nagbibigay ito sa iyo ng paraan upang tumaya sa mga presyo ng pera sa pamamagitan ng palaging pagkuha ng kabaligtaran ng iyong mga taya sa tuwing gusto mong gumawa ng isa. Hindi ito nagsusumikap na makahanap ng isang tao na kukuha sa kabilang panig ng taya, ito ay tumatagal lamang ng taya sa sarili nito.

Ngunit ang “forex broker” ay walang tungkuling katiwala na kumilos para sa iyong kapakinabangan.

Iyon ay sinabi, kahit na WALANG isang katiwalang relasyon sa customer, ang forex broker ay dapat kumilos nang tapat at patas sa lahat ng mga customer nito.

Sa pagpapatuloy, gagamitin namin ang terminong “mga customer” kapag tinutukoy ang mga mangangalakal na gumagamit ng mga serbisyo ng isang retail forex broker o CFD provider.

Ang lahat ng mga order at trade na ipinasok sa pamamagitan ng trading platform ng iyong broker ay HINDI ine-execute sa isang external na venue ng trading ngunit ito ay isinasagawa ng broker mismo.

Ang iyong “broker” ay kumukuha ng kabaligtaran ng iyong kalakalan.

Kilala ito bilang katapat.

Pag-isipan mo. Kung gusto mong bumili, kailangan may magbenta. At kung gusto mong magbenta, kailangan may bumili.

Ang bawat mamimili ay dapat na ipares sa isang nagbebenta at vice versa.

Kailangan mo ng katapat.

Kapag nakikipagkalakalan ka sa isang broker, ikaw at ang “broker” ay may hawak na mga posisyon laban sa isa't isa.

Kayo ay katapat ng isa't isa.

Ikaw ang katapat ng iyong broker. Ang iyong broker ay ang iyong katapat.

Nangangahulugan ito na kung gusto mong bumili o “magtagal”, ang broker ay kukuha sa kabaligtaran ng iyong kalakalan at magbebenta sa iyo o “go short”.

Ang parehong bagay ay nangyayari kung gusto mong magbenta o “magpatuloy”, ang broker ay kukuha sa kabaligtaran ng iyong kalakalan at bibili mula sa iyo o “magtagal”.

Ang iyong order ay kilala bilang isang bilateral na transaksyon sa iyong broker. Ang “bilateral” ay isang magarbong salita lamang na ang ibig sabihin ay “kasangkot sa dalawang partido”.

Ang lahat ng retail forex trade ay bilateral dahil ang iyong retail forex “broker” ay ang katapat sa LAHAT ng iyong mga trade.

Halimbawa 1: Single Trader at Broker

Halimbawa, kung bibili ka ng 100,000 GBP/USD, o magbubukas ng isang “mahaba” na posisyon, ang iyong broker ay nasa kabilang panig ng iyong kalakalan.

Nangangahulugan ito na magbebenta ito ng 100,000 GBP/USD o maghahawak ng “maikli” na posisyon laban sa iyo.

Dahil “mahaba” ka na ngayong GBP/USD, nalantad ka na ngayon sa potensyal na panganib na bababa ang presyo para sa GBP/USD at kailangan mong isara ang iyong posisyon sa pamamagitan ng pagbebenta sa mas mababang presyo kaysa sa binili mo, na nagreresulta sa isang pagkawala.

Ang broker na ngayon ay “maikli” na GBP/USD, ay nalantad din sa panganib. Ngunit sa kaso nito, ang panganib ay ang presyo para sa GBP/USD ay tataas. Kung patuloy na tumaas ang GBP/USD, mas lumalago ang pagkalugi ng broker.

Ang panganib na ito ay tinatawag na panganib sa merkado.

Ang panganib sa merkado ay ang panganib ng pagkalugi sa isang posisyon na dulot ng masamang paggalaw ng presyo.

Kapag nagpasimula ka ng isang kalakalan sa iyong broker, ikaw (ang mangangalakal) at ang broker ay nalantad sa panganib sa merkado.

Tulad ng nakikita mo, ang iyong kalakalan ay hindi kailanman umabot sa “merkado”. Ito ay nananatili bilang isang pribadong kasunduan sa pagitan mo at ng iyong “broker”.

Ito ang dahilan kung bakit ang iyong forex broker ay hindi talaga isang broker. Isa itong DEALER.

Kung ito ay isang tunay na broker, hahanapin at itutugma nito ang iyong kalakalan sa isa pang katapat. Halimbawa, kung gusto mong bumili, maghahanap ang broker ng gustong magbenta.

Ngunit hindi nito ginagawa ito. Kung gusto mong bumili, Ito ang nagbebenta sa iyo.

Dahil ang isang retail forex broker ay ANG katapat para sa LAHAT ng mga mangangalakal nito (“mga customer”), nangangahulugan ito na mayroon itong MARAMING posisyon para sa iba't ibang pares ng currency.

Upang maunawaan ang panganib sa merkado para sa isang partikular na pares ng currency, kailangan naming idagdag ang LAHAT ng mga posisyon ng broker laban sa mga mangangalakal sa pares ng currency na ito.

Halimbawa 2: Dalawang Mangangalakal at Broker

Magpanggap tayo na mayroong dalawang mangangalakal: Elsa at Ariel.

Pareho silang nangangalakal ng GBP/USD ngunit may iba't ibang opinyon sa kung saan patungo ang presyo.

Si Elsa ay mahaba ang GBP/USD, habang si Ariel ay umikli sa GBP/USD.

Kinukuha ng broker ang kabaligtaran ng bawat kalakalan.

Tandaan, ang broker ang nag-iisang katapat sa lahat ng trade ng mga customer nito.

Ang bawat mangangalakal ay direktang nakikipagkalakalan (“bilaterally”) sa broker, at sa retail broker lamang. Ang mga retail forex trader ay hindi nakikipagkalakalan sa isa't isa.

Tingnan natin kung paano nakakaapekto ang mga trade nina Elsa at Ariel sa trading book ng broker.

Ang isang trading book, o “libro” sa madaling salita, ay sumusubaybay sa lahat ng bukas na posisyon na hawak ng isang broker.

Sa tuwing nangangalakal ang mga customer nito, kailangang kunin ng broker ang kabaligtaran ng kalakalan. Nagiging sanhi ito ng trading book na patuloy na nagbabago at ang “net” na mahaba (o maikli) na mga posisyon sa mga indibidwal na pera ay lumabas.

Dapat na patuloy na subaybayan ng broker ang mahaba at maikling mga posisyon nito at alamin ang mga netong posisyon nito sa lahat ng oras.

Ang “libro” ay isang talaan ng lahat ng mga posisyong hawak ng isang mangangalakal. Ang mga retail trader ay maaari ding sumangguni sa kanilang sariling mga posisyon bilang isang libro, bagama't ang termino ay kadalasang nauugnay sa mga institusyonal na mangangalakal.

Bilang isang mangangalakal, mayroon ka ring sariling “aklat”. Ang iyong libro ay ang lahat ng iyong bukas na posisyon din.

Gaya ng nakikita mo sa itaas, kahit na parehong may bukas na posisyon sina Elsa at Ariel laban sa broker, ang netong posisyon ng broker ay zero.

Ang broker ay may maikling posisyon laban sa kalakalan ni Elsa ngunit mayroon ding mahabang posisyon laban sa kalakalan ni Ariel.

Ang dalawang trade ay nag-offset sa isa't isa na nagreresulta sa pagkakalantad ng broker sa panganib sa merkado na maalis.

Kung ipagpalagay na ito ang lahat ng mga posisyon ng GBP/USD na mayroon ang broker sa libro nito, zero ang exposure nito sa panganib sa merkado.

Siyempre, kailangang kumita ng pera ang broker kaya nag-quote ito ng ibang presyo depende kung gustong bumili o magbenta ng customer. Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang presyo ay kilala bilang spread.

Sa halimbawa sa itaas, bumili si Elsa ng GBP/USD sa 1.2503, na kilala bilang presyong “magtanong,” habang ibinenta ni Ariel ang GBP/USD sa 1.2500, na kilala bilang presyong “bid”.

Nangangahulugan ito na ang spread ng broker ay 3 pips o 0.0003 (1.2503 – 1.2500).

Karaniwan, ang broker ay bumili ng GBP/USD mula kay Ariel sa 1.2500 at lumiko pakanan at ibinenta ang GBP/USD kay Elsa sa mas mataas na presyo na 1.2503, na ibinulsa ang spread.

Ang spread na ito ay ang tubo ng broker, na katumbas ng $30 (0.0003 x 100,000).

Sa puntong ito, hindi mahalaga kung ang merkado ay malawak na nagbabago dahil ang netong posisyon ng broker ay zero, Ang merkado ay naka-lock dahil sa mga offsetting trade.

Halimbawa, binili ni Elsa ang GBP/USD sa 1.2503 at ibinenta ni Ariel ang GBP/USD sa 1.2500 at ang kasalukuyang presyo sa merkado ay 1.3100 na ngayon.

Kalkulahin natin ang P&L ng broker (profit at loss):

P&L = 100,000 (1.2503 - 1.3100) + 100,000 (1.3100 - 1.2500)

P&L = -5,970 + 6,000

P&L = 30

Ang broker ay may tubo na $30.

Tingnan natin kung ano ang mangyayari kung ang kasalukuyang presyo sa merkado ay bumagsak sa 1.2900.

P&L = 100,000 (1.2503 - 1.2900) + 100,000 (1.2900 - 1.2500)

P&L = -3970 + 4000

P&L = 30

Gaya ng nakikita mo, kahit na lumipat ang presyo ng 200 pips (mula 1.3100 hanggang 1.2900) dahil ang dalawang trade ay nag-offset sa isa't isa, HINDI na-expose ang broker sa market risk at ang tubo nito ay nanatili sa $30.

Halimbawa 3: Maraming Mangangalakal at Broker

Ngayon sa halip na dalawang mangangalakal lamang, magdagdag tayo ng higit pang mga mangangalakal.

Mayroong 1,000 na mangangalakal at LAHAT sila ay mahaba sa 1 karaniwang lot (o 100,000 unit) ng GBP/USD bawat isa.

Tingnan natin kung ano ang hitsura ng aklat ng broker ngayon.

Whoa.

Gaya ng nakikita mo, ang broker ay kulang sa 100 milyong unit ng GBP/USD.

(1,000 mangangalakal x 100,000 unit = 100,000,0000 unit)

Walang ibang mangangalakal na gustong mag-short ng GBP/USD kaya hindi nagawang i-offset ng broker ang anumang mga posisyon upang makatulong na bawasan ang kanyang net short position.

Ang ganitong uri ng pagkakalantad sa panganib sa merkado ay medyo MALAKING.

Gaano kalaki？

Kung ang isang 1-pip na paglipat para sa isang karaniwang lot o isang 100,000 unit na posisyon ay katumbas ng $10, nangangahulugan ito na para sa isang 10M na posisyon ng unit, bawat pagtaas ng pip na ginagawa ng GBP/USD, ang broker ay nakakaranas ng $10,000 na hindi natanto na pagkawala.

Ulitin natin iyan: 1 pip increase = $10,000 unrealized loss.

Kaya kung ang GBP/USD ay tumaas ng 100 pips, ang broker ay bababa ng $1,000,000!

Sa teorya, maaaring ihinto ng broker ang pagtanggap ng mga trade kung ayaw nitong ilantad ang sarili sa ganoong panganib ngunit nangangahulugan iyon na ang lahat ng mga customer nito ay hindi na maaaring pumasok sa anumang mga trade.

Katumbas iyon ng isang tindahan na nagsabit ng isang “Sarado” na karatula sa kalagitnaan ng araw kung kailan inaasahan ng mga customer nito na bukas ang tindahan para sa negosyo. Kung biglaan, ang mga mangangalakal ay hindi makapagbukas ng mga kalakalan sa platform ng kalakalan ng broker, sila ay magiging tulad ng “WTF？” at maasar.

Kaya ang hindi pagtanggap ng mga trade ay wala sa tanong. Dapat manatiling “Bukas” ang broker o mawawalan ito ng mga customer. Dapat itong patuloy na tanggapin ang mga pangangalakal.

Magpanggap na BAWAT trader ay nagsara ng kanilang trade pagkatapos tumaas ng 100 pips ang GBP/USD.

Ang bawat negosyante ay magkakaroon ng $1,000 na tubo (100 pips x $10).

At dahil ang broker ay katapat sa lahat ng 1,000 mangangalakal, magkakaroon ito ng matanto na pagkawala ng $1,000,000 ($1,000 x 1,000 na customer).

Ang tanong pagkatapos ay lumitaw ...

Ang broker ba ay talagang may $1M na babayaran sa mga nanalong customer nito？

Kung hindi, kasama ang ilang galit na galit na mga customer, mawawalan ito ng negosyo.

Sa sitwasyong ito, kung walang pondo ang broker, hindi nito napangasiwaan nang maayos ang panganib nito sa merkado.

Ang presyo ay lumipat laban sa netong posisyon ng broker na hindi nito nagawang tuparin ang mga obligasyon nito sa mga customer nito at mabayaran ang kanilang mga kita.

Ang labis na pagkakalantad ng broker sa panganib sa merkado ay naglantad na ngayon sa mga mangangalakal (mga customer nito) sa panganib ng katapat.

Ang panganib ng counterparty ay kapag nabigo ang isang partido na ihatid sa pagtatapos nito ng deal.

Sa sitwasyong ito, nang umalis ang mga mangangalakal sa kanilang mahabang posisyon, inaasahan nilang matatanggap ang kanilang tubo sa kanilang account.

Ngunit ang broker ay kumuha ng masyadong maraming panganib at walang sapat na pera upang bayaran.

Sa casino lingo, “The house has gone bust.”

Ito ang dahilan kung bakit mahalagang malaman kung paano pinamamahalaan ng iyong broker ang panganib sa kabilang panig ng iyong kalakalan.

May tatlong paraan para pamahalaan ng broker ang panganib sa merkado:

• Maaari nitong i-offset ang mga magkasalungat na trade mula sa mga customer nito.

• Maaari nitong ilipat o “i-offload” ang panganib sa ibang kalahok sa merkado.

• Maaari nitong tanggapin o “warehouse” ang panganib.

PAANO pinamamahalaan ng isang forex broker ang panganib sa merkado ay tinutukoy kung anong uri ito ng broker at kung paano ito gumagana bilang isang negosyo.

Ang pag-unawa sa konsepto ng iyong broker na “nakipagsapalaran” sa iyong order ay mahalaga sa iyong tagumpay bilang isang mangangalakal.

Kung kinukuha ng iyong broker ang kabilang panig ng iyong order at hindi ito ipinapasa sa isang panlabas na katapat, ang iyong broker ay kumukuha ng 100% ng panganib sa merkado na nauugnay sa iyong order.

Kaya't kung mauunawaan mo kung paano pinamamahalaan ng iyong broker ang panganib nito kapag kinuha nito ang kabaligtaran ng iyong kalakalan, malalaman mo kung anong uri ng broker ang aktwal mong pakikitungo at kung mayroong anumang potensyal na salungatan ng interes.

Isaalang-alang natin ngayon ang karagdagang detalye sa iba't ibang paraan ng pamamahala ng mga broker sa kanilang panganib at kumita ng pera.