Volatilidad en mercado petrolero, lo que le faltaba al mundo

La volatilidad en los precios internacionales del petróleo ha llegado a los mercados y eso no es una buena noticia para el planeta; es de hecho un pésimo dato para muchas economías, que no sólo tienen que enfrentarse a las secuelas que dejó la pandemia del Covid-19, sino que ahora también resentirán estas fuertes variaciones en precios de los energéticos.

Choque de dos fuerzas

Lo que sucede en el mercado petrolero global es una especie de “choque de dos fuerzas”, la volatilidad no es extrema pero también afecta; por un lado, ya se observa la recuperación de la demanda, que también impulsa la recuperación económica.

Por otro lado, en la cancha de la oferta, se prevé que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados aumenten la producción; sin olvidar que Irán podría volver en cualquier momento a los mercados internacionales de petróleo y la oferta se incrementará.

Los precios del barril de petróleo empiezan a variar cada vez más con mayor amplitud en sus precios; pasaron de 70 dólares por barril en el caso del Brent, a principios de mes de marzo, a entre 62 y 65 dólares durante los últimos días.

Algunos analistas ya consideraban, antes de este ajuste, la posibilidad de que el llamado “oro negro” se disparara nuevamente hasta los 100 dólares por barril, en un rally que podría mantenerse incluso más allá dependiendo de la profundidad de la recuperación en la economía global.

Hoy ya no están vigentes de momento tales expectativas, pero sí hay los temores en torno a la volatilidad de los precios. Es decir, bien podrían las cotizaciones dirigirse nuevamente al piso de mediano plazo ubicado en 45 dólares por barril, o romper niveles y enfilarse a la meta del triple dígito.

Hay factores que provocan esta volatilidad, o cuando menos esta desconfianza en una trayectoria más sólida de los llamados petroprecios.

Por una parte, la evolución de la oferta no ayuda a Estados Unidos e Irán para que participen en conversaciones junto con la Unión Europea, China y Rusia, para intentar salvar el acuerdo nuclear. Es así como el mercado considera inminente el retorno del suministro iraní en algún momento de este año. Lo anterior se añade a la reciente decisión de la OPEP, que finalmente está comenzando a aliviar los recortes de producción, eso llevará potencialmente una cantidad significativa de suministro de petróleo a los mercados en los próximos meses.

Pero la demanda de petróleo también juega su papel; hay varios factores que presionan los precios o cuando menos generan incertidumbre.

Por ejemplo, las preocupaciones sobre las infecciones por el covid-19 continúan; varios países ha vuelto a imponer o extender sus restricciones relacionadas con el covid-19 recientemente; por ejemplo en la India los casos de covid-19 alcanzaron niveles récord durante el pasado fin de semana.

Factores como estos probablemente generarán preocupaciones sobre la demanda, dado que en este momento una gran parte de las perspectivas constructivas para el mercado del petróleo se basan en el supuesto de que veremos una fuerte recuperación de la demanda de petróleo para la segunda mitad de este año.

Quizás en estos momentos la balanza todavía está inclinada a favor de una recuperación de los precios del petróleo en los meses próximos, a la par del repunte económico; después de todo, las cotizaciones vienen de ganar 200 por ciento desde sus mínimos del año pasado.

Pero también son demasiados los elementos que juegan en contra y a favor del mercado, son demasiadas fuerzas actuando sobre un mismo indicador, esto caso siempre genera colapsos o volatilidad extrema, es como si una fuerza enorme mantenga presión en todas direcciones sobre un balón de futbol, tarde o temprano este explota.