Deutsche Bank steigt bei Aleph Alpha ein

Für Aleph-Alpha-CEO Jonas Andrulis ist die Deutsche Bank der „perfekte Partner.

Die Deutsche Bank hat knapp zwei Prozent der Anteile an dem Heidelberger KI-Startup Aleph Alpha erworben. Auch die Bestandsinvestoren Earlybird, die Schwarz Gruppe und Burda Principal Investments (BPI) haben im Rahmen der Sekundär-Transaktion ihre Beteiligungen ausgebaut. Der Berliner Risikokapitalgeber Earlybird hält nun knapp 16 Prozent an der Firma und ist somit größter Anteilseigner, heißt es in einem Handelsblatt-Bericht. Gefolgt von der Schwarz Gruppe mit rund 14 Prozent nach Deal-Abschluss. BPI, der Investmentarm des Medienkonzerns Hubert Burda Media, ist in der Series-B-Runde in 2023 eingestiegen.

Die Transaktion ist zustande gekommen, weil drei Bestandsinvestoren, 468 Capital, Lakestar und OSS Capital, ihre Anteile an Aleph Alpha verkauft haben. Gemeinsam sollen sie knapp über zehn Prozent der Firmenanteile gehalten haben. Der Berliner Risikokapitalgeber 468 Capital von Ex-Rocket-Mitarbeitern Alexander Kudlich, Ludwig Ensthaler und Mesosphere-Gründer Florian Leibert hat bereits 2021 in die erste Finanzierungsrunde des KI-Startups investiert. Auch OSS-Capital ist zur Seed-Finanzierungsrunde eingestiegen. Lakestar, der Fonds von Investor Klaus Hommels, ist Mitte 2021, zur Series-A-Runde, nachgezogen.

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Unternehmensbewertung ist gleichgeblieben

Laut Manager Magazin lag der Aleph-Alpha-Unternehmenswert im November 2023, während der Series-B-Finanzierungsrunde, bei 446 Millionen Euro. Mit dem Deal vertraute Personen sollen gegenüber dem Handelsblatt gesagt haben, dass Lakestar und 468 Capital ihre Anteile mit einem kleinen Preisabschlag veräußert haben. Der Abschlag soll allerdings so gering gewesen sein, dass die Unternehmensbewertung gleichgeblieben ist. Insgesamt habe der Berliner Risikokapitalgeber 468 Capital etwas mehr als 5 Millionen Euro in das Heidelberger KI-Startup gesteckt und seine Anteile nun für knapp 39 Millionen Euro verkauft, heißt es vom Manager Magazin. 7,5-mal so viel, wie die Investoren vor nur vier Jahren investiert haben.

Aufgrund der komplexen Firmenkonstruktion von Aleph Alpha, würden die Anteilseigner den Wert des KI-Startups unterschiedlich einschätzen, so das Handelsblatt. Aleph Alpha besteht aus zwei getrennten Gesellschaften. Auf der einen Seite steht das von Andrulis geführte KI-Startup, die Aleph Alpha GmbH, das von Risikokapitalgebern finanziert ist. Und dann gibt es noch die gemeinnützige Gesellschaft IPAI Aleph Alpha Research GmbH, die für die Forschung zuständig ist und durch Stiftungsgelder finanziert wird. Die Stiftungsgelder kommen von der Dieter-Schwarz-Stiftung, die der Forschungseinheit über die nächsten zehn Jahre 300 Millionen Euro zur Verfügung stellt. Durch ein sogenanntes Collaboration Agreement zwischen den beiden Gesellschaften wird der Aleph Alpha GmbH Zugriff auf die Forschungsergebnisse gewährt.

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Lukrative Partnerschaften für Aleph Alpha

„Die Deutsche Bank ist der perfekte Partner für unsere KI-Innovationsstrategie in einer der für uns bedeutendsten Branchen“, lässt sich Aleph-Alpha-CEO Jonas Andrulis zitieren. Um sich von den amerikanischen Wettbewerbern abzuheben, hat Aleph Alpha seine Strategie geändert. Weg von allgemeinen Sprachmodellen, hin zu KI-Betriebssystemen und spezifischen KI-Lösungen. Zuletzt lag das KI-Startup über den geplanten Umsätzen. Das liegt unter anderem an einem 19-Millionen-Euro-Deal mit der Agentur für Arbeit, einem Vier-Jahres-Deal mit der BWI GmbH, dem Digitalisierungspartner der Bundeswehr und einem Joint Venture namens creance.ai mit der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PwC. Außerdem wurde kürzlich bekannt, dass das Startup als „KI-Partner” von einem Joint Venture zwischen Schwarz und der Deutschen Bahn profitieren soll. Dem neu gegründeten „Datahub Europe.