BoE-Entscheidung ist etwas falkenhaft ausgefallen - Rabobank

Die Bank of England hat ihren Zinssatz unverändert bei 0,1% belassen und eine Erhöhung des Zielwertes für den Kauf von Vermögenswerten angekündigt, doch das Global Economics & Markets-Team der Rabobank ist der Ansicht, dass die Botschaft der BoE eher faltenartig ausgerichtet ist.

Wichtige Zitate

Es bestand nie ein Zweifel daran, dass die Bank ihren Referenzzinssatz bei 0,10% halten würde, so dass der Schwerpunkt hauptsächlich auf der Ankündigung bezüglich der Fazilität zum Erwerb von Vermögenswerten lag. Man einigte sich auf eine Erhöhung um 100 Mrd. GBP, was letztlich auch geschah, aber das Risiko war nach oben gerichtet.

Das MPC versprach zwar, bei Bedarf mehr zu tun, aber das 'verbesserte Funktionieren des Marktes' (d.h. höhere Preise für risikoreiche Vermögenswerte und geringere Volatilität) war ausschlaggebend für seine Entscheidung, das Tempo der Gilt-Käufe von 13,5 Mrd. GBP/Woche auf 7 Mrd. GBP/Woche erheblich zu verlangsamen.

“Der Begleittext und das Protokoll enthielten keine Hinweise auf negative Zinssätzet”.

“Da sich die geldpolitische Reaktion bereits abschwächt, sieht das MPC angesichts der Verlangsamung des Kaufs von Vermögenswerten offenbar keine Notwendigkeit, ernsthaft in Erwägung zu ziehen, etwas so umstrittenes wie negative Zinssätze einzuführen”.