Bank of Canada: Schicht im Schacht - TDS

Die Analysten von TD Securities erwarten von der Bank of Canada keine weiteren Zinserhöhungen mehr, so dass der Tagesgeldsatz in diesem Zyklus bei 1,75% liegen wird. Wichtigste Zitate “Das BIP im vierten Quartal war der Nagel im Sarg, da die gedämpften Wachstumszahlen und die Erwartungen für das Wachstum des Subtrends im ersten Quartal eine Produktionslücke bedeuten, die sich nicht vor Ende 2020 schließen wird; unser aktuelles Nowcast des Wachstumsclips im ersten Quartal liegt bei 0,6%.” “Darüber hinaus deuten die jüngsten Entwicklungen darauf hin, dass Hausbesitzer immer noch Schwierigkeiten haben, sich an höhere Tilgungsraten anzupassen, wobei die bestehenden Hausverkäufe im März nahe einem 7-Jahres-Tief liegen, während die Verschuldung der Haushalte auf einem Rekordhoch liegt. Die Kerninflation hat sich im März auf 1,97% gefestigt, aber der größte Teil der Entwicklung wurde durch Basiseffekte getrieben, und wir sehen angesichts des verhaltenen Wachstumsklimas wenig Spielraum für weitere Zuwächse.” “Der Arbeitsmarkt bleibt der einzige Lichtblick in der Binnenwirtschaft, was verblüffend ist, denn die Statistikbehörde vom April meldete eine monatliche Arbeitsplatzschaffung von 106.500, was den Halbjahresdurchschnitt auf 51.000 neue Jobs brachte. Darüber hinaus haben die Löhne endlich begonnen, die Tiefststände zu überwinden, wobei der durchschnittliche Stundenlohn für Festangestellte bei +2,6% liegt. Dies sollte der BoC zwar etwas Komfort bieten, aber es reicht nicht für eine weitere Zinserhöhung aus.”