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摘要:外匯市場作為一個國際性的資本投資市場,其歷史要比股票,黃金期貨市場短很多,然而它卻以驚人的速度在發展,今天的外匯市場規模已遠超股票期貨等其他金融市場,現已經成為全球最大的金融市場,並且在世界範圍內得到投資者的廣泛認可,這個全球日交易量最大的金融市場整體發展形勢將是如何?
外匯市場作為一個國際性的資本投資市場,其歷史要比股票,黃金期貨市場短很多,然而它卻以驚人的速度在發展,今天的外匯市場規模已遠超股票期貨等其他金融市場,現已經成為全球最大的金融市場,並且在世界範圍內得到投資者的廣泛認可,這個全球日交易量最大的金融市場整體發展形勢將是如何?
阿基米德曾經說過,“給我一個支點,我將撬動整個地球”。槓桿就是外匯交易中個人用來“撬動”外匯市場的“支點”。
還是先來了解槓桿的概念。槓桿這個詞在金融領域中時常出現,其本質在於用少量的資金進行更大金額的買賣。
投資者用自有資金作為擔保,獲得銀行或經紀商提供的融資,來進行外匯交易,也就是放大投資者的交易資金。在外匯交易市場中,槓桿交易就是保證金交易。
簡單來講,在外匯交易裡,槓桿就是保證金比例的倒數。比如需要你繳納10%的保證金,那麼槓桿就是10;如果需要你繳納1%的保證金,那麼槓桿比例就是100。
之所以在外匯交易市場需要用到槓桿,是因為這個市場每日的波動幅度較小。大額的資金門檻,使得早期的外匯交易僅限於機構之間進行。槓桿的引入,讓個人投資者也能夠參與到這個市場中來。
槓桿越多,投資所需資金越小,能夠參與交易者越多,外匯的流通量也就大了。目前全球的外匯交易是世界上交易量最大的投資市場,這也造就了外匯投資市場公平的特性。
槓桿交易又稱虛盤交易、按金交易。就是投資者用自有資金作為擔保,從銀行或經紀商處提供的融資放大來進行外匯交易,也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小,一般由銀行或者經紀商決定,融資的比例越大,客戶需要付出的資金就越少。
保證金交易中通常用到的槓桿從1:100-1:1000之間不等,比較普遍的槓桿比例是1:100。
外匯保證金交易中,一個標準手的資金是100000元基礎貨幣,也就是貨幣對中的前一個幣種(如投資交易歐元兌美元EURUSD,一個標準手需要100000歐元EUR)。大額的資金門檻,使得早期的外匯交易僅限於機構之間進行。槓桿的引入,讓個人投資者也能夠參與到這個市場中來。
因此如果交易者用自己的全額資金進行投資(投機),那麼相對投入的資金來說回報顯得過於微薄。
舉個例子說明下:在外匯交易中,貨幣兌的報價往往是六位,以人民幣來說,就是精確到元角分厘毫絲。如美元兌人民幣報價為6.61234,也就是1美元等於6元6角1分2厘3毫4絲。
如果你買入1美元的美元兌人民幣,美元兌人民幣報價上漲到6.61240,那你就賺了0.00006美元。還不如上大街撿錢賺的多。
所以,外匯報價都是以10萬基礎貨幣(如美元兌人民幣的基礎貨幣為美元,歐元兌美元的基礎貨幣為歐元)為單位,稱為一手。
同樣是上面的例子。你買1手,也就是10萬美元的美元兌人民幣,匯率從6.61234上漲到6.61240,則獲利6美元。
那麼問題來了,用10萬美元來博取6美元的收益,收益率還不如銀行的活期利率。這個時候,槓桿的作用就凸顯出來了。
比如說,使用100倍的槓桿,1手的所用資金就從10萬變成了1000基礎貨幣。400倍槓桿,1手的所用資金就變成了250基礎貨幣。
槓桿越多,投資所需資金越小,能夠參與交易者越多,外匯的流通量也就大了。
保證金=手數×10萬基礎貨幣×匯率÷槓桿
舉個例子:
老王有一個美元帳戶,在歐元兌美元EURUSD匯率為1.11902時建倉,手數為1手,槓桿為100:1,那麼他將付出的保證金為:
1×100000(歐元)×1.11902÷100=1119.02(USD)
簡單說,銀行手裡有資金,銀行需要賺錢,銀行不願意承擔風險。
交易者在交易時,付出一定比例的保證金,用以保證自身承受風險的能力。銀行則會按照槓桿,提供資金進行交易。
當這一單交易盈利時,那麼皆大歡喜,大家都賺錢。交易者獲得交易利潤,而銀行利用點差獲得利潤。
如果這一單交易虧損,銀行會從交易者的帳戶中扣錢,直至無錢可扣時強行平倉。(如果當時市場狀況無法平倉,帳戶虧損成負數,則由經紀商承擔這個負數)
外匯經紀商為什麼提供高達500:1的槓桿?答案非常簡單,是為了誘使交易者認為可以100美元,以孤注一擲的方式盈利。以歐元美元為例,1微型手的成本為1000美元,1迷你手為1萬美元,因此開立一個帳戶至少要1000美元,這意味著交易者需要使用槓桿才能建立最小倉位。大多數新手外匯交易者都帶著癡心妄想,他們會冒遠高於1%本金的風險進行交易,槓桿為他們提供了條件。
低槓桿的平台每天都在說高槓桿的風險巨大。高槓桿的平台每天都在說低槓桿的資金利用率差,並且強調風險大小跟槓桿倍數沒關係,而是取決於交易模式。公說公有理,婆說婆有理,到底孰是孰非呢?
首先,需要明確一點,在完全遮罩掉人性的前提下,槓桿倍數高低確實與外匯交易風險沒有必然的聯繫。比如同樣是5000美金,20倍槓桿,滿倉也就是0.7手,能承擔的爆倉風險大概在600個點。而400倍槓桿同樣也可以做0.7手,其能承擔的爆倉風險也會大於600點。這也是高倍槓桿反擊低倍槓桿風險論的最有力的武器。但實際上當你是400倍槓桿的時候,你只做0.7手?
在資金管理的問題上,開倉比例不應超過總倉位的3-5%最為安全。
風險是買入價和停損價的差,建倉規模將其放大數倍。例如,假設你在1.30買入歐元美元,停損位設在1.29,比買入價低100個基點。1標準手歐元美元每個基點變動價值為10美元,1迷你手每個基點變動價值1美元,1微型手每個基點變動價值0.1美元。因此,1標準手的交易風險是1000美元(100個基點乘以10美元),1迷你手是100美元,1微型手是10美元。如果交易多手,那麼風險也會隨之倍增。
風險金額不應超過入金的1%。在上面的例子中,如果交易的風險是1000美元,那麼帳戶規模至少應在10萬美元以上。如果風險是100美元,帳戶資金至少應在1萬美元,如果風險是10美元,帳戶規模至少應為1000美元。
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