岑智勇：撤辣提振地產板塊 惟恆指穿頭破腳

時間：2024/2/29

作者：獨立股評人 岑智勇

周三為期指結算日，亦為香港特區政府公布財政預算案之日子。恆指高開後，早段在16750水平爭持。不過，在財政預算案在11時開始公布後，指數變得波動，原因之一是由於政府公布「撤辣」，即撤銷實行超過10年的樓市需求管理措施，一度帶動香港地產股向好，並帶動指數向好。午後，期指結算大致完成，科技股走勢轉弱，疊加香港地產股升幅收窄，都使指數回軟及倒跌，全日波幅 326.49點。恆指收報 16536.85點，跌 253.95點或1.51%，成交金額 1070.17億元。國指及恆科指分別跌 2.04%及2.19%，以恆科指走勢較差。

恆指以陰燭收市，若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「穿頭破腳」的利淡形態。MACD熊差擴闊；全日上升股份 569隻，下跌 1203隻，整體市況偏弱。

有聯儲局官員認為今年較後時間可能減息，具體時間取決於未來經濟數據，但現時與聯儲局2%目標之間仍有一段距離；又認為聯儲局早前提出今年減息3次的預測是合理起點。美股三大指數下跌。

夜期及ADR下跌，料恆指支持為16400水平。若能守著，早市有望出現技術反彈。

個股

ASMPT (0522)的主要業務為設計、製造及銷售半導體工業及電子裝嵌工業所用之器材、工具及物料。

集團在2023財年的銷售收入爲147億港元，同比減少24.1%；公司持有人應占盈利7.15億港元，同比下降72.7%；每股基本盈利爲1.73港元，擬派發末期股息每股0.26港元及特別現金股息每股0.52港元。不過，集團毛利在2023年第4季有改善跡像，毛利率為42.3%，按年升87點子，按季亦升812點子；經營利潤率為5.5%，按年跌825點子，按季則升356點子 。

展望2024年第一季度，預計銷售收入將進一步下降至3.7億至4.3億美元，以其中位數計按年下降20.0%，按季亦下降8.1%。下降主要是由於表面貼裝技術解決方案分部的新增訂單總額在2023年下半年開始放緩而令銷售收入下降所致。 許多專家預計半導體行業將於2024年復蘇。這將繼而推動行業開啟下一個為期數年的上升週期，集團對長遠前景感到樂觀，並料可受惠於包括汽車電動化、智能工廠、綠色基礎設施、5G/6G、物聯網、和於雲端、數據中心及人工智能邊緣裝置的人工智能增長的長期結構性趨勢所支持。在業績之後，多間外資行都看好集團的前景。

集團在業績後股價向好，雖然估值在同業中偏高，相信部分原因是集團擬派未期息及特別息，除息日為5月13日。相信在扣除股息後，估值會變得合理得多。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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