美CPI剿滅6月前降息預期，黃金跳水31美元失守2000美指暴漲80點

周二（2月13日），最新發佈的數據顯示，美國1月核心CPI月率錄得0.4%，為去年5月以來最大增幅，幾乎澆滅市場對於美聯儲在5月降息的預期。目前互換市場完全定價美聯儲降息從六月推遲至七月。

美國1月季調后CPI月率 0.3%，年率 3.1%；美國1月核心CPI年率 3.9%，1月核心CPI月率錄得0.4%，為去年5月以來最大增幅。

數據公布后互換市場完全定價美聯儲降息從六月推遲至七月，2024年降息不到100個基點。

現貨黃金跌幅擴大至1%，逼近2000美元/盎司關口。美元指數創下三個月新高，最新報104.84，日內上漲0.7%。

（現貨黃金30分鐘走勢圖 來源易匯通）

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間2月13日21:30--21:31一分鐘內買賣盤面瞬間成交5692手，交易合約總價值11.59億美元。

（美元指數30分鐘走勢圖 來源易匯通）

第一反應是市場預計5月份降息的可能性不會超過50%，因為整體和核心CPI都超出預期。在美聯儲真正開始降息之前，2年期/10年期國債收益率曲線可能會保持倒掛狀態。

儘管汽油價格下跌導致能源成本又一個月下降，但服務成本和食品成本保持堅挺。住房貢獻了所有項目價格月度增長的三分之二以上。

機構評美國CPI數據

住房租金再次成為引發通脹的因素之一；住房通脹指數繼12月環比上漲0.4%之後，1月環比上漲0.6%。

美國1月消費者價格指數（CPI）增長超過預期，凸顯抗通脹之路崎嶇不平。周二公布的政府數據顯示，核心消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4，創8個月來最大升幅。核心CPI同比升幅為3.9。經濟學家認為核心CPI比整體CPI更能反映出基本通脹趨勢。整體CPI較12月份上張0.3%，較上年同期上漲3.1。

美國1月消費者物價指數(CPI)增幅高於預期，因住房和醫療成本上升，但通脹升溫可能不會改變美聯儲將在今年上半年開始降息的預期。美國勞工統計局周二表示，繼12月CPI環比上漲0.2%之後，1月CPI環比上漲0.3%，同比上漲3.1%。此前，勞工統計局將季節性波動從數據模型中剔除。在計算1月份CPI數據時，採用了新的權重，即住房佔比上升，新車和二手車佔比下降。這可能在一定程度上解釋了為何數據強於預期，經濟學家表示，這可能是暫時的。

分析師Cameron Crise表示，可以更堅決地把三月降息排除在談判之外，既然你這麼做了，也許也可以把五月去掉。1月份的美國CPI數據在整體和核心基礎上都超出了預期。雪上加霜的是，總體數字同比甚至沒有低於3%，而是3.1%。顯然，這是在讓美聯儲的鷹派再次展開翅膀，而鴿派可能回到巢里，至少在短期內是這樣。沒有一個單一的數據可能是決定性的，但在美聯儲最近的溝通和強勁的就業數據之後，很明顯沒有迫切需要儘快降息，如果有的話，對持續通脹風險的關注仍然是最重要的。

分析師Katia Dmitrieva：考慮到核心CPI顯示，通脹似乎更加強勁。這是美聯儲密切關注的類別，代表核心服務價格減去住房價格，在此基礎上，CPI同比再次加速至4.3%，為去年5月份以來的最快增速。月度增速也有所上升，上漲了0.85%，是自2022年4月以來最火熱的。

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，微熱的CPI確實讓投資者感到脊背發冷。美聯儲沒有一套連貫的降息標準，而我們都知道，降息的時機可能要推遲了。如果降息是一種信心遊戲，我們不知道什麼時候才能取得足夠的信心來降息，或者通脹的輕微回升是否會削弱他們採取降息措施的信心。這也無疑債券的波動性上升了。