【每周黃金調查】散戶預計黃金下周上漲，分析師預期中立

經過上半周的橫盤整理后，在美聯儲更新利率預測和聯邦公開市場委員會主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發佈會均表示不考慮進一步加息后，周三金價出現強勁買盤央行預計2024年將降息75個基點。這一消息推動金價重返2000美元/盎司上方，並在周五下午繼續交投於該水平之上。

最新的KitcoNews每周黃金調查顯示，絕大多數散戶投資者預計黃金下周將上漲，而市場分析師對黃金的近期前景持中性立場。

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day維持對金價的近期看跌偏見。「用一位前美聯儲主席的話說，市場對近期降息的預期做出了非理性的繁榮反應，」 Day說，「是的，美聯儲已經停止緊縮，儘管其他一些央行可能還沒有，而且，美聯儲和其他銀行明年也會降息，但降息速度不會像市場預期的那麼快，幅度也不會那麼大。」「我預計下周會出現回調，但長期上行趨勢會延續，」他補充道，「一年後，事情看起來會好得多。耐心點！

Forexlive.com貨幣策略主管Ada Button表示，他所看到的一切都表明下周金價將會上漲，「美聯儲正在轉向，美元正在下跌，季節性因素也很大，」 Butto說道，「有什麼不喜歡的？」

Alliance Financial首席貴金屬交易商Frank McGhee認為，最近金價的上漲已經結束。「我認為在短期內你會看到這次反彈結束，」 McGhee說，「我認為整體股市和利率的上漲已經遠遠超出了自身的預期，你開始看到其他一些美聯儲官員站出來試圖反駁人們對主席職位的反應-會議新聞發佈會。因此，雖然它給了我們更多的基礎，但我仍然認為我們會回到更低的位置。」

McGhee認為，市場對於美聯儲降息的速度還很困惑。「我認為現在所需要的只是一兩份稍微熱門的報告，然後你就會讓這個市場繼續前進，『等一下......他們說他們處於擱置狀態」

他表示，不僅是金屬，更廣泛的市場和其他資產類別都試圖領先美聯儲並推動轉向。「不會有一個支點，」 McGhee說。正如[歐洲央行行長]拉加德所說，你不會一下子從固體變成氣體。中間你必須有一段過渡的時間。我認為很可能要到明年年中，他們才會考慮並開始談論[降息]。」

McGhee認為短期內金價將回落至2000美元/盎司以下。「我認為在此之前，過去幾天，您已經看到了市場本身想要走向的方向，而且我認為，如果您沒有在波動高點處立即跟進，那麼您就可以」 「我們到底在這裏做什麼？」「我仍然認為，在黃金期貨方面，我們至少會測試1950美元/盎司，」他說，「所以這可能是1930美元/盎司的現貨。」

本周，12名華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查，他們合併成一個完美的均衡。3名專家（即25%）預計下周金價將上漲，另外3名分析師預測金價將下跌。其餘6位專家（佔總數的50%）對未來一周的黃金持中立態度。

與此同時，Kitco的在線民意調查共有594票投出，市場參与者繼續維持對金價的看漲前景。379名散戶投資者（即64%）預計金價下周會上漲。另外120名受訪者（即20%）預計價格會更低，而95名受訪者（即16%）對貴金屬的近期前景持中立態度。

（圖片來源：Kitco）

隨着市場參与者繼續消化美聯儲更新的經濟預測，下周金價面臨的最大風險事件是將於周四公布的最新PCE通脹數據以及第三季度GDP最終預估。如果通脹根據美聯儲首選基準繼續降溫，則可能支持更激進的降息計劃。

市場還將在周二收到美國新屋開工和建築許可數據，周三公布消費者信心和成屋銷售數據，周四公布費城聯儲調查數據，周五公布耐用品和新房銷售數據。

Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk表示，即使市場對降息周期的時機過於樂觀，美元和國債收益率的回調，加上對實物黃金的強勁季節性需求，應該會維持金價短期內處於高位。「今天早上，一位美聯儲理事提出了反駁，稱他們並不是真正在談論加息或降息，」 Lusk說道，「他們沒有這麼說，但他們推出的點圖卻幫他們做到了。」

Lusk表示，美聯儲顯然將依賴數據來推動未來的發展，但市場會在下次會議之前相信這一溫和的說法。「債券收益率下降，因此債券期貨上漲，通過這種反比關係，」他說，「過去兩個月大宗商品價格總體疲軟。能源方面，原油本周跌破70美元/桶。汽油確實降價了；2022年6月的價格為4.3270美元/桶，因此我們比該高點下跌了270美元/桶。如果它們確實下降，我們就會回到大流行前的水平。」

他表示，雖然美聯儲真正轉向利率還有很長的路要走，但我們可能已經看到了美元和國債的轉向。「這應該是商品友好的，」 Lusk說道。「它可能不是看漲，但肯定不是看跌，有時這就是讓價格穩定並開始走高所需要的一切。」

Lusk表示，季節性因素和央行黃金購買量應該會支撐金價處於高位。「央行的購買可能還沒有消失，但現在你有一些猜測，因為你正在進入季節性購買模式，從聖誕節到情人節，當有實物需求確實很好，而且是黃金跑贏大盤的時代之一。這本身就應該是支持性的。」

展望未來，Lusk表示，市場將在一月第二周左右開始獲得假期數據。「然後我們將更好地了解事情的發展方向，以及如何為市場的下一步走勢做好準備，」他說。

他認為下周黃金將有足夠的利好來將價格維持在目前的高位。「我認為我們維持在2000美元/盎司以上，」拉斯克說道，「也許我們會在下周的幾天里看到他們採取重鎚行動，並從這一舉措中獲利，但考慮到美聯儲的鴿派態度，未來的走勢將得到很好的支持。」

Forex.com高級市場策略師James Stanley認為，下周金價仍可能進一步上漲。「上周我對聯邦公開市場委員會(FOMC)的預期持樂觀態度，我認為隨着我們進入EOY，這一主題背後可能會有一些額外的動力，」他說。

「我對此保持中立，但在最近的震蕩中增加了持倉，」他說。VR Metals/Resource Letter的出版商Mark Leibovit說道。「關注今天（周五）美元的小幅反彈。現在判斷這是否只是下意識的反彈還為時過早。」

「這很複雜，」Barchart.com的高級市場分析師Dari Newsom表示，他下周仍然看空。儘管2月份黃金的短期趨勢在上周三出現上漲，但奇怪的是，隨着FOMC會議的結束，它似乎正在周五早些時候進入可能的第二波拋售。如果是這樣，下行目標區域將低至2,003美元/盎司，大約是第一波的80%回撤位。」

「催化劑可能是什麼？美元指數短期超賣，可能會持續幾天上漲。」 Newsom說，「此外，到目前為止，美元/盎司在其前4個月低點101.74處保持着關鍵的長期支撐。」

Kitco高級分析師Jim Wyckoff預計金價下周將在區間內交易，但有向上傾斜，「在美聯儲寬鬆、圖表更加看漲的情況下，價格穩步走高。」

自FOMC后的反彈將現貨黃金從1980美元/盎司附近的支撐位推升至2047.79美元/盎司的周高點以來，貴金屬一直在2000美元/盎司上方30美元/盎司的區間內交易。