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摘要:市面上有各式各樣的外匯經紀商,擁有許多分類與模式,經常讓人搞不清楚它們究竟有哪些異同,也就不知道該怎麼選擇。為幫助大家釐清疑惑,以下就我們來了解一下外匯平台的分類。
市面上有各式各樣的外匯經紀商,擁有許多分類與模式,經常讓人搞不清楚它們究竟有哪些異同,也就不知道該怎麼選擇。為幫助大家釐清疑惑,以下就我們來了解一下外匯平台的分類。
線上外匯交易平台從大類分有兩種: 有處理平台模式(Dealing Desk,簡稱DD)和無處理平台模式(No Dealing Desk , 簡稱 NDD),其中 無處理平台模式(NDD)的外匯交易平台還可以進一步細分為STP、DMA/STP和ESC+STP。
通常DD類的外匯交易平台有一個交易平台或處理平台(Dealing Desk)用來處理訂單,並把點差類型設置為固定。做市商本身就是通過點差來盈利,而且會在需要的時候與客戶持相反的方向交易,顧名思義即為客戶“做市”。這種平台類型是屬於“製造市場”的,在一定的條件下,做市商會始終處於與交易者相反的位置上,通過與交易者的頭寸相反的方式來“做市”,因此,做市商平台的點差一般是固定的,這樣風險也會小得多。
顧名思義,沒有Dealing Desk,即沒有處理平台,經紀商不會做交易者的對家進行交易,只是將交易者和銀行同業市場這雙方聯接起來,所以交易者可以直接在銀行間外匯交易市場的層次進行交易。 NDD的外匯交易平台起的就是橋樑的作用,將二者直接聯接起來,讓個人交易者有機會交易。並且真正的NDD外匯交易平台,不會要求重新報價,訂單確認時也不會有多餘的暫停,這樣根據新聞交易的時候就沒有任何限制了。 但是一般來說,個人交易者的交易規模太小,是無法參考銀行間外匯交易市場的外匯交易的。
NDD類的外匯交易平台分為兩類, 一類是STP,另一類是ECN+STP。
STP外匯交易平台,即直通式處理,客戶的訂單被直接發送至銀行,這些流動性提供商能夠在直接在銀行間外匯交易市場中進行交易。
而作為STP平台的交易者,可以看到即時的市場價格,並立即將訂單執行,沒有處理平台(dealing desk)在其中干預,這就是直通式處理(Straight Through Processing)的意思。
ECN外匯交易平台,即電子通訊網絡,這種外匯交易平台允許客戶與其他客戶交互交易,換句話說,客戶的訂單是可以與市場上其他參與者的訂單交互的。ECN外匯交易平台為各參與者提供一個市場,在這市場裏,各參與者(銀行、零售外匯交易者、對沖基金、經紀商等)通過把各自已具有競爭性買進或賣出的報價發送到ECN系統中,相互之間成為對家做交易。所有交易的訂單即時的會有相反操作方向的一方與之匹配。
目前,一些經紀商稱自已的交易平台是真正的ECN平台,但實際上他們的系統只是STP,也就是直通式處理系統,嚴格意義上的ECN平台屈指可數。
真正的ECN交易平台,經紀商必然會在一個數據窗口裏展示市場深度DOM,市場深度可以讓客戶看到哪里其他參與者的買進或賣出訂單,換句話說,在ECN外匯交易平台上,交易者是可以知道哪里有流動性,以執行訂單。客戶也可以在這個數據窗口裏看到自已的訂單大小,並允許其他客戶點擊這個訂單。並且在正規的ECN平台開戶,需要通過過嚴格的協議和身份認證,並且需要資金進行第三方監管。同時,槓杆比例不會很高,一般不會超過20倍。
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