岑智勇：以巴局勢左右股市 恆指支持看10 天線

時間：2023/10/16

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

內地9月CPI為0%，低於預期的0.2%及上月的0.1%：9月PPI為-2.5%，低於預期的-2.4%，但優於上月的-3%。通脹持續放緩，當心有通縮風險。上周五恆指低開，初段在 17970水平牛皮，走勢在10:30後轉差，至 14:06跌至 17776.95點後才喘定，全日波幅 236.72點，成交金額 941.95億元。恆指、國指及恆科指分別跌 2.33%、2.42%及3.46%。

京東發言人表示已關注到有謠言稱「劉姓商人涉嫌違法被抓」，對此表示烈憤慨及並已向公安機關報案。京東集團(9618)跌 11.47%，是跌幅最大的恆指、國指及恆科指成份股。恆科指成份股中，除比亞迪電子(0285)升0.5%外，其餘皆跌。

恆指終止6連揚，以陰燭收市，並補回部分10月11日的上升裂口。MACD牛差收窄；全日上升股份 451 隻，下跌 1206隻，整體市況偏弱。

受以巴局勢影響，美股走勢向淡，三大指數低收。夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考 20 SMA (約17702)及10 SMA (約17616)。

另方面，中國證監會在上周六宣布，為進一步加強逆周期調節，將階段性收緊融券（沽空）和策略投資者配售股份出借（借出沽空貨源），包括融券保證金比例不得低於80%，原先為不得低於50%，至於私募證券投資基金的融券保證金比例更不得低於100%。料措施或利好A股走勢。

個股

迅銷(6288)的主要業務為UNIQLO業務（於日本及海外以「UNIQLO」品牌經營休閒服飾零售業務）、GU業務及Theory業務（於日本及海外經營服飾設計及零售業務）等。

集團在截至2023年8月底止財年業績，得益於中國市場復甦和日元貶值，全財年營業利潤達3,810億日元，增長28.2%，連續第二年創新高。高於市場預期的3,746億日元以及公司此前3,700億日元的指引。總營收爲27,665億日元，同比升20.2%。

期內集團大中華地區的收益爲6,202億日元(同比增長15.2%)，經營溢利爲1,043億日元(同比增長25.0%)，取得收益及溢利之增長。大中華地區雖在上半年度受COVID-19疫情影響而銷情低迷，但下半年度業績回升超越預期，全財政年度創下歷史新高業績。

有大行指迅銷的業績優於預期，反映海外貢獻多元化，由中國發展至東南亞，再到歐美；未來增長焦點在歐美，公司的業務模式是以客戶可負擔價格、提供優質基本服飾，相信是少數海外業務明顯增長的品牌之一。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為香港同業之偏高水平。在考慮到其業績改善，相信有望挑戰20元水平。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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