岑智勇：夜期與ADR背駞 恆指阻力看20天線

時間：2023/9/12

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

周一恆指低開，早市在 17950水平爭持。人民幣兌美元匯價在中午突然轉強，帶動恆指午後抽高，升至18050水平，尾市一度升至 18164.61點後回軟，全日波幅 322.24點，成交金額 1244.83億元。恆指、國指及恆科指分別跌 0.58%、0.25%及0.21%。

有大行唱淡新地(0016)，指其住宅及寫字樓市場自2023年第二季起顯著放緩，致使新鴻基地產轉入防守模式。新地股價跌 9.46%，是最大跌幅恆指成份股。 同業新世界發展(0017)及恆基地產(0012)分別跌 9.456%及6.057%，都是跌幅較大藍籌。

恆指曾跌至 17842.37點，創 8月24 日以來的低位後反彈，最終以陽燭「陀螺」收市。MACD牛差收窄，走勢轉弱：若後市進一步轉差，或會出現熊差。全日上升股份 795隻，下跌 888隻，整體市況偏弱。

美股高收，主要由科技股帶動。然而，夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指走勢反覆，阻力參考為20 SMA (約18300)。

個股

遠東宏信(3360)的主要業務為為融資租賃及諮詢服務，其附屬公司主要從事醫院投資及運營、設備運營服務、幼兒教育和學校運營管理、貿易及經紀和工程管理服務等。

集團在2023年中期的收入總額人民幣183.62億元(單位下同)，同比增長3.65%;金融及 諮詢分部總體保持基本穩定，結構上金融服務保持增長但諮詢服務下降，產業運營分部持續高速增長。期內的毛利為84.52億元，同比減少5.10%。截至2023年上半年及2022年上半年，集團的毛利率分別為46.03%及50.28%。期內淨利息差為3.81%，較上年同期上升6個基點，主要是由於計息負債的平均成本率上升25個基點，同時生息資產的平均收益率上升31個基點。股東應佔溢利30.71億元，同比增長8.19%;每股基本盈利0.73元。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為同業偏低水平。若以3.75倍市盈率作估值，集團的目標價為6.16元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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