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摘要:專家稱金價疲軟或是買入機會,需要時間等待觸發因素
由於美國經濟數據繼續支持美聯儲收緊貨幣政策的傾向,黃金市場陷入中性,並可能在夏季剩餘時間保持中性。然而,分析師表示,近期的疲軟可能被視為一個買入機會,因為市場在等待引發更廣泛反彈的新火花。
儘管黃金市場一直相當有韌性,12月黃金期貨在每盎司1950美元左右保持支撐,但分析師表示,黃金仍面臨著充滿挑戰的環境,尤其是在短期債券收益率繼續保持在5%左右的情況下。
黃金市場經歷了兩周大幅下跌。12月黃金上周五最新交易價為每盎司1946.50美元,較前一個周五下跌1.5%。
OANDA的高級市場分析師Edward Moya表示:「隨着美國經濟軟着陸的觀點日益成為共識,黃金作為避險資產面臨很多競爭。對黃金的長期興趣是存在的,但這將是一個艱難的環境。在市場出現風險事件之前,黃金將會掙扎。」
盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他也認為,由於持有黃金的機會成本繼續上升,金價將苦苦掙扎。他補充說,投資者平倉並進入股市,他們對持有黃金感到失望。
他說,面對美聯儲大舉加息,美國經濟仍相當有韌性,投資者並不急着購金。他補充說,黃金市場正在等待合適的觸發因素,這可能需要一些時間。
分析師指出,市場仍高度關注經濟數據,因為美聯儲保留了多種選擇,並仍依賴於數據。交易員和投資者面臨的問題是,這些數據仍然沒有提供任何明確的指導。
上周公布的CPI顯示,通脹仍遠高於美聯儲2%的目標。展望未來,一些分析師預計,美國零售銷售數據不會提供任何有關個人消費新的深刻見解。分析師還表示,美聯儲7月貨幣政策會議紀要也不太可能在9月作出決定之前提供任何可靠的指引。分析師曾表示,在利率預期開始轉變之前,美國經濟數據必須果斷轉負。
道明分析師表示:「CPI仍然太高,美聯儲目前無法放鬆對通脹的擔憂。更高的利差和機會成本,使得持有黃金的成本非常高。目前金價在每盎司1914美元附近交投,如果數據保持堅挺且通脹因能源而小幅走高,我們認為金價將跌破1900美元/盎司的支撐位(斐波那契/200天移動均線)。但從長期來看,一旦數據變得令人信服的負面,在寬鬆方面的倉位和可能的積極行動應該會催化強勁的反彈,這可能會在2023年底至2024年初將黃金帶入2100美元/盎司的區域。」
Walsh Trading的商業對沖業務聯席主管Sean Lusk表示,儘管黃金近期面臨挑戰,但仍應逢低買入。他指出,長期來看,黃金仍有良好的支撐。
除經濟數據外,債市也是分析師關注的焦點,因為波動性上升可能成為引發更廣泛反彈的導火索。雖然預計美債市場不會立即崩潰,但分析師表示,他們正在尋找裂縫。他稱:「在某個時候,投資者需要意識到政府正在印太多的鈔票,一旦他們這樣做,黃金將會上漲。」
Hansen表示,儘管債務負擔不是一個直接的威脅,但它仍然是投資者不願拋售太多黃金的一個重要原因。
在惠譽評級下調美國長期債務評級后,對美國債務水平的擔憂開始滋生。過去一周,在30年期美債標售令人失望之後,這種擔憂加劇了。
MKS PAMP的金屬策略主管Nicky Shiels表示:「此次拍賣表現疲弱,上周首次突顯出結構性問題,即市場難以吸收所有的新債發售/發行。在某種個時間,美國債務問題將對黃金很要緊,但只要市場有更大規模的債券發行(即美債收益率上升),黃金就只是做空/賣出的另一個代理。」
分析師指出,黃金市場在12月期貨和現貨價格之間的期貨溢價,仍是市場的一個風險。在這種環境下,一些分析師已經表示,他們預計期貨市場可能不得不下跌向現貨價格靠攏,因為事實證明經濟數據比預期更具彈性,這提高了人們的預期,即美國今年將避免嚴重的經濟衰退。
分析師曾表示,12月黃金期貨的關鍵支撐位在1950 - 1940美元之間。Moore Analytics的創始人Michael Moore表示,除非金價大幅上破每盎司1955.30美元,否則金價將走低。
在現貨市場,分析師預計,金價將測試每盎司1900美元左右的支撐位,這也是市場的200天移動均線切入位。
現貨黃金日線圖
北京時間8月14日13:00,現貨黃金報1912.20美元/盎司
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