岑智勇：碧桂園債務問題或發酵 恆指或失萬九關

時間：2023/8/14

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

上周五恆指高開低走，全日波幅 299.37點，成交金額 965.79億元。恆指、國指及恆科指分別跌0.9%、1.33%及2.39%。

阿里巴巴(9988)早前公布2023年第一財季收入為人民幣2341.56億元，同比增長14%；股東應佔淨利潤為人民幣343.32億元，同比增長51%。阿里巴巴業績勝預期，股價升1.06%，是支持恆指向好的動力之一。

碧桂園(2007)發盈警，料2023上半年預計出現較大虧損，特別是受近期銷售額與再融資環境持續惡化的影響，公司賬面可動用資金持續減少，出現了階段性的流動壓力。碧桂園股價跌 5.77%，是最大跌幅藍籌。

恆指以陰燭收市，若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「穿頭破腳」的利淡形態。MACD熊差擴闊；全日上升股份 497隻，下跌 1140隻，整體市況偏弱。

美國7月最終需求生產物價指數按月上升0.3%，按年上升0.8%，兩者都略高於市場預期，主要反映服務價格上升。投資者通脹或加快，會使聯儲局加快加息步伐。

美股收市個別發展。夜期及ADR下跌。值得留意的是，碧桂園(2007)的債券停牌，當心問題持續發酵，或利淡市場氣氛。料恆指向淡，支持參考 18800 / 18500水平。

個股

中國移動(0941)的主要業務為在中國境內的三十一省、自治區、直轄市及香港提供通信和信息服務。

2023 年上半年，營業收入達到人民幣 5,307 億元，同比增長 6.8%，其中主營業務收入 達到人民幣 4,522 億元，同比增長 6.1%。總連接數1 達到 31.9 億，淨增 2.5 億。CHBN全面增長，HBN 收入占主營業務收入比達到 42.7%，同比提升 2.7 個百分點。數位化轉型收入達到人民幣 1,326 億元，同比增長 19.6%，占主營業務收入比提升至 29.3%。股東應佔淨利潤為人民幣 762 億元，同比增長 8.4%。每股盈利為人民幣 3.56 元，盈利能力繼續保持國際一流運營商領先水準。擬派中期派息每股 2.43 港元5，同比增長 10.5%

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值處同業中間水平，可予留意。若以3倍市盈率估值，目標價為72.48元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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